eco TV Week

Vote de confiance

16/12/2016

La Fed a relevé ses taux de 25 pb, sans aucune surprise. Le FOMC ne change pas son analyse des évolutions conjoncturelles et doute de l’opportunité de conduire l’économie à la surchauffe.

Alexandra ESTIOT

TRANSCRIPT // Vote de confiance : décembre 2016

La Fed a annoncé une hausse de taux de 25 points de base, une décision pleinement anticipée. D’après le FOMC, les considérables progrès enregistrés par l’économie ont permis de réduire le sous-emploi et la Fed est en passe de respecter son double mandat d’un emploi maximum et d’une stabilité des prix.

 

La Fed anticipe une croissance qui resterait en ligne avec les performances actuelles. Ainsi, trois hausses de taux seraient annoncées l’année prochaine, contre deux en septembre, une projection qu’il s’agît de nuancer. Janet Yellen a en effet indiqué que seuls quelques membres du FOMC étaient responsables de cette évolution de la projection médiane. Ainsi, en sous-texte, Janet Yellen nous disait que ce changement est partiellement artificiel et en tout cas non signifiant.

 

En effet, le message principal délivré cette semaine par la Fed est l’absence de changement. Elle maintient son diagnostic du passé et du présent et ses projections pour le futur. Certes, il y a de nouveaux événements. Mais les détails manquent pour estimer leurs potentiels effets sur l’économie.

 

Nous n’en avons pas appris beaucoup plus au cours de cette conférence de presse, durant laquelle les journalistes se sont concentrés sur les annonces budgétaires du prochain Président. De ses attributs, c’est à son indépendance que la Fed est le plus attachée. Le corollaire est qu’elle se garde bien d’interférer dans les décisions budgétaires. Mais Janet Yellen nous aura tout de même délivré deux messages : que l’économie n’a aujourd’hui pas besoin d’un soutien budgétaire, et que pour rehausser le potentiel de croissance c’est à l’éducation et à la formation qu’il faut donner la priorité.

 

Pour ce qui est des deux semaines à venir, nous prenons des vacances et espérons sincèrement que vous aussi. Je vous souhaite un Joyeux Noël et une Bonne Année. En vous souhaitant de bonnes vacances, je vous donne rendez-vous l’année prochaine pour vos deux minutes d’économie.

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