EcoWeek

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Ecoweek 18-06 du 9 février 2018  
economic-research.bnpparibas.com  
Zone euro : forte croissance, hautes attentes  
Les derniers indicateurs économiques publiés ont globalement été inférieurs aux attentes (partie gauche du graphique) mais celles-ci sont  
particulièrement élevées compte tenu de la très bonne dynamique conjoncturelle. C’est notamment le cas du climat des affaires. Dans l’absolu  
cependant, les enquêtes restent bien orientées, supérieures à leur moyenne de long terme (partie haute du graphique), suggérant le maintien  
d’un rythme de croissance soutenu… et un potentiel de surprises à la hausse limité.  
Climat des affaires (Jan-17)  
IPC, g.a (Déc-17)  
IPC sous jacent, g.a (Jan-17)  
Confiance économique (Jan-17)  
Manufacturing PMI (Jan-17)  
Vente au détail, m/m (Déc-17)  
PIB, t/t (T4' 17)  
Services PMI (Jan-17)  
Taux de chômage (Déc-17, signe inversé)  
Production industrielle, m/m (Nov- 17)  
3
.0  
.0  
.0  
.0  
1.0  
2.0  
3.0  
2
1
0
-
-
-
-2.0  
-1.5  
-1.0  
-0.5  
0.0  
0.5  
1.0  
1.5  
2.0  
Écart au consensus (z-score)  
Sources : Bloomberg, BNP Paribas  
Indicateurs à suivre  
Agenda à venir chargé avec, aux Etats-Unis, les enquêtes régionales de l'Empire State et de Philadelphie pour février, l'indice du sentiment  
économique de l'université du Michigan, et des données pour janvier (optimisme des petites entreprises, ventes de détail, marché de  
l'habitation). A suivre de très près également, l'IPC et le PPI américains après la hausse surprise des salaires. Enfin, nous attendons plusieurs  
chiffres du marché du travail français pour le T4 2017 et une nouvelle estimation de la croissance de la zone euro au T4 2017.  
Date  
3/02/18  
Pays/Région  
France  
France  
Indicateur  
Salaires t/t  
Emplois du secteur privé t/t  
IPC m/m  
Optimisme des petites entreprises, NFIB  
PIB t/t  
Période  
4T  
4T  
Jan.  
Jan.  
4T  
Prévision  
--  
--  
--  
--  
0,2%  
--  
--  
0,2%  
0,3%  
--  
--  
--  
--  
0,2%  
--  
78,0%  
--  
2,8%  
0,0%  
--  
Précédent  
0,3%  
0,3%  
0,4%  
104,9  
0,6%  
0,8%  
0,6%  
0,3%  
0,4%  
5,7%  
9,7%  
-4,9%  
17,7  
-0,1%  
22,2  
77,9%  
72  
-8,2%  
-0,1%  
--  
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
3/02/18  
3/02/18  
3/02/18  
4/02/18  
4/02/18  
4/02/18  
4/02/18  
4/02/18  
5/02/18  
5/02/18  
5/02/18  
5/02/18  
5/02/18  
5/02/18  
5/02/18  
5/02/18  
6/02/18  
6/02/18  
6/02/18  
Royaume-Uni  
Etats-Unis  
Japon  
Allemagne  
Zone euro  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Japon  
PIB t/t  
PIB t/t  
4T  
4T  
IPC hors alimentation et énergie m/m  
Ventes de détail m/m  
Commandes de machines m/m  
Taux de chômage OIT  
Nouvelles immatriculations EU27  
Manufacturier Empire  
PPI hors alimentation et énergie m/m  
Perspectives des entreprises, Fed de Philadelphie  
Utilisation des capacités  
Construction de maisons, NAHB  
Mises en chantier de logements m/m  
Permis de construire m/m  
Sentiment de l’université du Michigan  
Jan.  
Jan.  
Déc.  
4T  
Jan.  
Fév.  
Jan.  
Fév.  
Jan.  
Fév.  
Jan.  
Jan.  
Fév.  
France  
Zone euro  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Sources : Bloomberg, BNP Paribas  
QUI SOMMES-NOUS ? Trois équipes d'économistes (économies OCDE, économies émergentes et risque pays, économie bancaire) forment la Direction des Etudes Economiques de BNP Paribas.
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