Flux Publicationshttps://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Argentine-versus-Turquie-bilan-strategies-desinflation-defaveur-Argentine-21/09/2026,53753francois.faure@bnpparibas.comArgentinaTürkiyeFiscal policyEmerging EconomiesMonetary policyEmployment and labour market Economic growthInflationConsumption and purchasing powerEconomic policyAu sein des pays émergents, l’Argentine et la Turquie se singularisent par une inflation des prix à la consommation particulièrement élevée d’environ 30% sur un an. Le rythme de hausse mensuelle s’est toutefois très nettement réduit ces dernières années : d’environ 8% en Argentine et 4% en Turquie en moyenne en 2023, il est passé à environ 2% durant l’été 2026. Les stratégies économiques adoptées par les gouvernements et les autorités monétaires de ces deux pays pour maîtriser l’inflation diffèrent, leurs conséquences également. La comparaison n’est pas en faveur de l’Argentine.Mon, 21 Sep 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-21-septembre-2026-21/09/2026,53754GlobalMonetary policyEconomic growthInflationLes dernières actualités économiques.Mon, 21 Sep 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-21-septembre-2026-21/09/2026,53751tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsEconomic growthInflationMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 21 Sep 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Huit-raisons-lesquelles-devrait-relever-taux-14/09/2026,53746helene.baudchon@bnpparibas.comUnited StatesFinancial regulationsMonetary policyBanking economicsEconomic growthInflationEconomic policyLe FOMC des 15 et 16 septembre prochains devrait marquer un point de bascule et se conclure par la première hausse de taux de la Réserve fédérale depuis mai 2023. Si des raisons économiques ont permis jusqu’ici de temporiser et prolonger le statu quo - des signaux défavorables sur le front de l’emploi, d’autres encourageants sur celui de l’inflation - les conditions d’un recalibrage semblent aujourd’hui réunies. Mon, 14 Sep 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-14-septembre-2026-14/09/2026,53747GlobalMonetary policyEconomic growthInflationLes dernières actualités économiques.Mon, 14 Sep 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-14-septembre-2026-14/09/2026,53748tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsEconomic growthInflationMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 14 Sep 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Inde-pourquoi-classe-moyenne-peine-emerger-malgre-croissance-record-07/09/2026,53733johanna.melka@bnpparibas.comIndiaEmployment and labour market Economic growthConsumption and purchasing powerEconomic policyGrâce à une croissance économique forte, la part de l’Inde dans le PIB mondial a été multipliée par 1,8 en vingt ans jusqu’à atteindre 8,2% en 2025. Mais cette performance masque une réelle difficulté : l'Inde ne parvient pas à faire émerger une large classe moyenne consommatrice. En cause : la concentration de l'emploi dans des secteurs à faible valeur ajoutée et largement informels. Les rares secteurs manufacturiers à forte valeur ajoutée et à fort potentiel d'emplois — équipements électriques, électronique, automobile, chimie, pharmacie — restent bridés par un environnement des affaires défavorable, et le déficit de compétences freine leur montée en gamme. Par ailleurs, les emplois de services les plus rémunérateurs, notamment dans l'informatique, sont menacés par l'intelligence artificielle.Mon, 07 Sep 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-7-septembre-2026-07/09/2026,53734GlobalMonetary policyEconomic growthInflationLes dernières actualités économiques.Mon, 07 Sep 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-7-septembre-2026-07/09/2026,53731tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsEconomic growthInflationMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 07 Sep 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/independance-banques-centrales-confrontee-stress-test-important-histoire-31/08/2026,53710isabelle.mateosylago@bnpparibas.comUnited StatesFinancial regulationsMonetary policyEconomic growthInflationEconomic policyPour quiconque né après les années 1970, l’indépendance des banques centrales peut sembler aussi solidement établie que la séparation des pouvoirs. Mais ce n’est pas le cas. Si elle n’a guère été contestée pendant ses trente premières années d’existence, elle le doit en grande partie à un environnement économique favorable. Ce temps est révolu. Les banques centrales doivent désormais composer avec des dettes publiques colossales et une inflation alimentée par des chocs d’offre. Leur tâche est donc plus ardue. En outre, une série de décisions controversées depuis la crise financière mondiale, puis plusieurs années d’inflation supérieure à l’objectif les ont rendues plus vulnérables aux attaques politiques. Leur indépendance doit pourtant être défendue : sa remise en cause aurait un coût considérable.Mon, 31 Aug 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-31-aout-2026-31/08/2026,53711GlobalMonetary policyEconomic growthInflationLes dernières actualités économiques.Mon, 31 Aug 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-31-aout-2026-31/08/2026,53712tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsEconomic growthInflationMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 31 Aug 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/crise-energetique-accelere-transition-carbone-Reponse-nuancee-economies-avancees-Deuxieme-partie-27/07/2026,53685pascal.devaux@bnpparibas.comUnited StatesEuropean unionEurozoneEmerging EconomiesInternational TradeEconomic growthInflationEnergyL’écart en matière de politique énergétique entre les États-Unis et l’Europe, déjà significatif, s’est fortement accru depuis un an. Les politiques européennes restent centrées sur la transition bas-carbone, tandis que le gouvernement américain veut renforcer la domination étasunienne sur le marché des énergies fossiles. À première vue, la crise énergétique accroît cette divergence : la position de premier exportateur d’hydrocarbures mondial des États-Unis a été confortée, alors qu’en Europe la crise a donné un coup d’accélérateur à l’électrification et à la décarbonation. Néanmoins, le développement très énergivore de l’intelligence artificielle est favorable, à court terme, à la décarbonation du mix énergétique américain. Mon, 27 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-27-juillet-2026-27/07/2026,53686GlobalMonetary policyEconomic growthInflationLes dernières actualités économiques recueillies en partie avant la reprise des combats dans le Golfe.Mon, 27 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-27-juillet-2026-27/07/2026,53683tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsEconomic growthInflationMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières : les rendements obligataires ont décollé et les valeurs de la tech ont perdu davantage de terrain, conduisant l’Europe à surperformer.Mon, 27 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/crise-energetique-accelere-transition-carbone-economies-emergentes-Premiere-partie-20/07/2026,53666pascal.devaux@bnpparibas.comEmerging CountriesEmerging EconomiesInternational TradeEconomic growthInflationEnergyQuelques mois après le déclenchement d’une nouvelle crise énergétique mondiale, on peut s’interroger sur ses conséquences pour la transition bas-carbone dans les pays émergents. La réponse n’a rien d’évident tant les risques géopolitiques et le processus de transition bas-carbone se déroulent selon des temporalités différentes, du moins en partie. Le choc énergétique, déclenché par le blocage du détroit d’Ormuz, appelle des réponses immédiates afin de sécuriser l’approvisionnement en hydrocarbures avec, par exemple, l’utilisation de stocks stratégiques. À l’inverse, la transition est un processus de plus long terme. Cependant, les circonstances actuelles sont particulières : le processus de transition bas-carbone a été initié il y a plusieurs années et la crise d’Ormuz constitue la deuxième crise énergétique majeure en quatre ans. Mon, 20 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-20-juillet-2026-20/07/2026,53667GlobalMonetary policyEconomic growthInflationLes dernières actualités économiques.Mon, 20 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-20-juillet-2026-20/07/2026,53668tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsEconomic growthInflationMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 20 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Economies-avancees-economies-emergentes-distinction-encore-sens-pays-13/07/2026,53628francois.faure@bnpparibas.comEmerging CountriesEmerging EconomiesEconomic growthEconomic policyLe concept de « pays émergents » par opposition aux pays avancés est multiforme et souvent mal défini. L’indicateur le plus simple et couramment utilisé est le PIB par habitant sur lequel repose en grande partie la classification des institutions financières internationales (IFI). Mais si on élargit la base des indicateurs en la structurant selon l’analyse du potentiel économique ou l’analyse du risque pays: 1/ la Chine présente encore des caractéristiques de pays émergents, mais ne l’est plus eut égard à son statut de super puissance économique; 2/ la distinction entre les pays avancés et ceux qui le sont devenus, mais qui restent classés comme pays émergents par les services d’études économiques et, pour certains, par les IFI, ne se justifie plus; 3/ la distinction reste pertinente pour les autres pays émergents, notamment les pays exportateurs de matières premières, y compris les pays du Golfe.Mon, 13 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-13-juillet-2026-13/07/2026,53630GlobalFiscal policyEmerging EconomiesDeveloped economiesEnergyLes dernières actualités économiques.Mon, 13 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-13-juillet-2026-13/07/2026,53626tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 13 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/BCE-allait-loin-relevement-taux-06/07/2026,53611guillaume.a.derrien@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsInternational TradeBanking economicsEconomic growthInflationRéunis à Sintra (Portugal) du 29 juin au 1 juillet dernier, les membres du Conseil des gouverneurs de la BCE ont adopté un ton résolument mesuré, trois semaines à peine après avoir relevé les taux directeurs. Cette décision, prise à l'unanimité, répondait au choc énergétique lié au conflit au Moyen-Orient. Depuis, les prix de l'énergie ont nettement reculé et les données d’enquête et d’inflation de juin ont évolué favorablement. Les effets indirects du choc énergétique restent, à ce stade, difficiles à évaluer pleinement. Nous maintenons notre scénario d'une nouvelle hausse de taux de la BCE en septembre, même si les risques sur l'inflation se sont atténués, ce qui la rend moins probable.Mon, 06 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-6-juillet-2026-06/07/2026,53610GlobalMonetary policyEconomic growthInflationLes dernières actualités économiques.Mon, 06 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-6-juillet-2026-06/07/2026,53609tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsEconomic growthInflationMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 06 Jul 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Productivite-europeenne-declin-relatif-perspectives-amelioration-29/06/2026,53601jean-luc.proutat@bnpparibas.comEuropean unionDeveloped economiesInternational TradeEconomic growthDans l’Union européenne (UE), les années post-Covid se sont caractérisées par un net ralentissement de la productivité, qui tranche avec la tendance, beaucoup plus dynamique, observée aux États-Unis. La thèse du « décrochage », préalable à un possible long déclin, mérite pourtant d’être discutée. Sur vingt ans, le PIB réel par heure travaillée progresse davantage dans l’UE à 27 qu’au Japon ou au Royaume-Uni. Le recul vis-à-vis des États-Unis n’est pas continu, mais associé à des périodes de crises durant lesquelles l’État fédéral américain est massivement intervenu en faveur des entreprises du secteur privé. Il en résulte une situation des finances publiques qui, cette fois-ci, apparaît beaucoup plus favorable en Europe, et lui permet encore de se projeter.Mon, 29 Jun 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-29-juin-2026-29/06/2026,53599GlobalEmerging EconomiesDeveloped economiesFinancial markets and investmentsEmployment and labour market Economic growthInflationEnergyLes dernières actualités économiques.Mon, 29 Jun 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-29-juin-2026-29/06/2026,53600tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsEconomic growthInflationMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 29 Jun 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Protocole-accord-Etats-Unis-Iran-point-ameliore-perspectives-economiques-22/06/2026,53573helene.baudchon@bnpparibas.comGlobalInternational TradeInflationEnergyLe protocole d’accord entre les États-Unis et l’Iran constitue sans nul doute une source de soulagement. Toutefois, trop d’incertitudes demeurent pour changer fondamentalement la donne, en tout cas à court terme. La détente récente des prix du pétrole est une bonne nouvelle mais elle doit encore s’inscrire dans la durée. La réouverture du détroit d’Ormuz fait face à de nombreuses contraintes et le retour à la normale prendra du temps. Néanmoins, c’est un vent contraire qui s’atténue, ce qui vient renforcer notre scénario de résilience de la croissance mondiale. L’inflation devrait toujours être soutenue, pendant quelques temps encore, par les effets retardés des tensions sur les prix du pétrole et d’autres matières premières. Le contexte demeure donc inflationniste, dans des proportions moindres qu’avant le protocole mais suffisamment pour justifier une posture plus restrictive de la part des banques centrales.Mon, 22 Jun 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-22-juin-2026-22/06/2026,53570GlobalFiscal policyFinancial markets and investmentsMonetary policyEmployment and labour market Economic growthInflationEnergyLes dernières actualités économiques.Mon, 22 Jun 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-22-juin-2026-22/06/2026,53568tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 22 Jun 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/sous-pression-test-engage-monde-entier-15/06/2026,53549anis.bensaidani@bnpparibas.comUnited StatesFiscal policyMonetary policyEconomic growthInflationEconomic policyL’indépendance de la Réserve fédérale (Fed) a été remise en cause par l’administration américaine mais elle reste intacte. Alors que se tient la première réunion (16-17 juin) de l’ère Kevin Warsh, la vigueur simultanée de l’inflation et du marché du travail pose les bases d’un resserrement monétaire à partir de la fin de l’année – si elle se prolonge comme nous l’anticipons. Mais les turbulences de la fin du mandat de Jerome Powell rappellent que l’indépendance des banques centrales n’est pas acquise. Les enjeux dépassent la seule question de la stabilité des prix et s’étendent à l’architecture financière globale.Mon, 15 Jun 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/ActuEco-15-juin-2026-15/06/2026,53551GlobalEmerging EconomiesDeveloped economiesEmployment and labour market Economic growthInflationArtificial intelligenceLes dernières actualités économiques.Mon, 15 Jun 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016https://economic-research.bnpparibas.com/html/fr-FR/Revue-marches-15-juin-2026-15/06/2026,53548tarik.rharrab@bnpparibas.comGlobalFinancial markets and investmentsEmployment and labour market Economic growthInflationEconomic policyMarchés obligataires, indices actions, taux de change et des matières premières.Mon, 15 Jun 2026 00:00:00 +0200© BNP Paribas - 2016