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50 Articles pour Economie Bancaire

Zone Euro : Impulsion du crédit dans la zone euro : les prêts aux sociétés non financières (SNF) moins dynamiques que les prêts aux ménages en novembre et décembre 2019

L’impulsion du crédit dans la zone euro s’est stabilisée en décembre 2019 (+0,3%, comme en novembre), dans un contexte de léger ralentissement du PIB réel au quatrième trimestre (+1,0%, versus +1,2% au troisième trimestre). Les encours de crédit bancaire au secteur privé ont conservé leur rythme de croissance en décembre (+3,7% sur un an). Pour le deuxième mois consécutif, la croissance de l’encours des prêts aux SNF a été inférieure à celle de l’encours des prêts aux ménages. Le ralentissement des prêts aux SNF (dont le glissement annuel a diminué de +3,8% en octobre à +3,2% en décembre) s’explique principalement par de moindres dépenses d’investissement (France, Allemagne et surtout Espagne). Il a été en partie compensé par le dynamisme des prêts aux ménages (de +3,5% à +3,7%). Pour la première fois depuis 2013, les banques sont plus nombreuses à anticiper une modération de la demande de financement de la part des SNF (premier trimestre 2020). En revanche, la demande anticipée de crédits immobiliers aux ménages demeure soutenue, encouragée par les taux bas, particulièrement dans l’Hexagone.

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Allemagne : Le soutien d’un IPS constitue-t-il une aide d’État ?

Dans les prochains jours, la Commission européenne devrait rendre son avis sur le plan d’aide à NordLB. L’occasion, pour la première fois, de s’interroger sur l’adéquation entre le régime européen des aides d’Etat et l’existence d’IPS constitués de membres publics.

Zone Euro : Baisse prononcée de l’impulsion du crédit pour les sociétés non financières

L’impulsion du crédit a reculé en septembre, modérément pour les ménages, beaucoup plus sensiblement pour les sociétés non financières (SNF). Pour ces dernières, l’impulsion du crédit n’a jamais été aussi basse depuis le début des mesures d’achats d’actifs par la BCE au début de 2015.

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Royaume-Uni : Royaume-Uni : la dynamique du crédit bancaire soutient l'activité des banques au prix d'un léger accroissement du risque

L’encours des crédits bancaires à l’habitat accordés aux ménages conserve un rythme de croissance assez dynamique dans un contexte de taux relativement bas, ce qui s’accompagne d’une légère progression du risque. Ce dernier semble toutefois pour l’heure maîtrisé.

Etats-Unis : Le nouveau rôle de la Fed sous Bâle 3

Les 16 et 17 septembre derniers, les marchés monétaires américains se sont grippés. L’excès de demande de cash a fait flamber les taux d’emprunt au jour le jour. Pour reprendre le contrôle des taux courts, la Réserve fédérale (Fed) a dû intervenir en urgence et réinjecter de la monnaie centrale par le biais d’opérations de prise en pension de titres. Cette insuffisance de liquidité n’est pas soudaine. Certes, une fâcheuse combinaison de facteurs ponctuels a pu aggraver la situation. Mais les tensions étaient perceptibles depuis plus d’un an déjà. En cause, les contraintes réglementaires de liquidité imposées aux banques. La reconstitution du compte courant du Trésor auprès de la Fed, dans un contexte d’insuffisance des réserves en banque centrale, promet de nouvelles tensions. Pour les atténuer durablement, la Fed va être contrainte d’élargir à nouveau son bilan et accepter d’endosser le rôle de dealer en premier ressort que Bâle 3 lui a implicitement confié. Une solution, pour agir vite et sans modifier la taille de son bilan, consisterait à réduire ses opérations de mise en pension de titres auprès des banques centrales étrangères.

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Global : Le projet de nouvelle crypto-monnaie « Libra »

Le projet de nouvelle crypto-monnaie « Libra » que Facebook prévoit de lancer en 2020 soulève plusieurs interrogations et appelle une réponse adaptée du régulateur.

Zone Euro : Que dit la croissance monétaire des perspectives de croissance de la zone euro ?

La croissance monétaire corrigée de l’inflation (M1) serait un indicateur avancé de premier ordre de la croissance du PIB dans la zone euro d’après les chercheurs. Le délai requis serait de neuf mois environ.

Zone Euro : Accélérer l’assainissement du bilan des banques européennes

En fixant une échéance à certaines banques pour qu’elles alignent le ratio de couverture de leur stock d’expositions non-performantes sur celui de leur flux, la BCE les pousse à accélérer l’assainissement de leur bilan.

Italie : Les DTA, entre créances douteuses, réglementation et fiscalité

Les actifs d’impôt différé (DTA – Deferred Tax Assets) se sont accumulés dans les systèmes bancaires des pays d’Europe du sud, dont l’Italie, dès 2007, puis plus fortement à partir de 2010. L’accroissement des créances douteuses, en lien avec la dégradation de la conjoncture, et la fiscalité en vigueur à l’époque sont les principaux facteurs explicatifs de ce phénomène. Auparavant, les pertes et dépréciations n’étaient que partiellement déductibles du bénéfice imposable des banques italiennes l’année de leur comptabilisation. L’excès d’impôt sur les sociétés versé par les banques donnait lieu à des DTA, dont une part n’était pas déduite des fonds propres réglementaires et venait gonfler les ratios de solvabilité bancaires. Les banques italiennes n’étaient donc pas incitées à procéder à un nettoyage accéléré de leur bilan. Dans le dessein de les y encourager, le gouvernement italien a réformé la fiscalité. Les banques peuvent désormais déduire immédiatement de leur bénéfice imposable l’intégralité des pertes et dépréciations qu’elles comptabilisent ; cela a pour effet de modérer l’accumulation des actifs d’impôt différé et d’exercer un effet moins favorable que la fiscalité antérieure sur leurs ratios de solvabilité.

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Italie : Liquidation de Veneto Banca et de Banca Popolare di Vicenza

Compte tenu de leur taille modeste, Veneto Banca et Banca Popolare di Vicenza vont faire l’objet d’une procédure d’insolvabilité relevant du droit italien, en dehors du cadre prévu par la directive européenne BRRD. Intesa Sanpaolo reprendra une partie de l’actif et du passif des deux banques en liquidation pour 1 euro symbolique. L’opération bénéficiera d’une aide d’Etat composée d’injections de liquidités de EUR 4,785 milliards et de garanties publiques dont le montant maximal pourrait atteindre près de EUR 12 milliards.

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QUI SOMMES-NOUS ? Trois équipes d'économistes (économies OCDE, économies émergentes et risque pays, économie bancaire) forment la Direction des Etudes Economiques de BNP Paribas.
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