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Union Européenne

1143 Articles pour Union Européenne

Allemagne : Les chaînes d’approvisionnement après le Covid-19

Au cours des dernières décennies, les entreprises allemandes ont délocalisé leurs activités, en particulier au profit de l’Europe centrale et orientale et de la Chine. Malgré le ralentissement de la mondialisation ces dernières années, l’industrie allemande continue de perdre du terrain dans le textile, la chimie et la pharmacie, l’informatique, l’électronique et les équipements électriques. En dépit de la place prédominante de la Chine dans la production manufacturière mondiale, l’Allemagne reste un important acteur au plan mondial et régional. Devant la rupture des chaînes d’approvisionnement, liée à l’épidémie de Covid-19, des appels de plus en plus nombreux se sont fait entendre en faveur d’un réexamen de la situation. Cependant, une modification significative des circuits d’approvisionnement mondiaux est peu probable. Ce n’est qu’en cas de défaillance du marché, comme cela a été observé dans le domaine des produits pharmaceutiques, que des politiques devraient être élaborées pour y remédier.

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Zone Euro : Un rebond, mais la route est encore longue

Le pire est-il derrière nous ? À court terme, c’est le message que semblent envoyer les dernières informations économiques conjoncturelles des mois de mai et juin dont nous disposons. Après avoir atteint des niveaux historiquement faibles au mois d’avril, les indicateurs d’activité ont enregistré un rebond en mai et, dans une ampleur plus importante encore, au mois de juin. Ce rebond était attendu, malgré les règles sanitaires toujours en place, compte tenu de la fin de la période de confinement dans les États membres de la zone euro. Toutefois, la situation économique reste détériorée par rapport à une situation normale (sans pandémie) [...]

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France : France : Reprise en V ? Pas si vite

Lorsque l’on fait le bilan de la situation et des perspectives de l’économie française, l’optimisme le dispute au pessimisme.

Union Européenne : L’Europe centrale devrait rester le poumon industriel de l’Europe

L’intégration des pays d’Europe centrale dans des chaînes de production multi-pays les expose à l’impact de la pandémie de Covid-19 sur les flux de commerce international. À court terme, elle implique une contagion de la contraction du PIB en l’Europe de l’Ouest vers l’Europe centrale, notamment en Slovaquie et en République tchèque au travers du secteur automobile. Toutefois, dans ce secteur, même si la production des pays d’Europe centrale est montée en gamme, la proportion d’un véhicule conçu localement n’a pas augmenté ces dernières années : l’activité d’assemblage reste dominante, même si elle s’est progressivement déplacée vers le haut de gamme. Les arguments en faveur d’un maintien de ces industries en Europe centrale sont solides : outre une compétitivité qui s’est maintenue, les effets d’agglomération (économies de coût générées par le regroupement de plusieurs constructeurs dans une région de taille limitée) permettent une mutualisation des coûts difficilement transposable ailleurs.

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Union Européenne : Le cycle boomerang de l’économie

La confiance des entreprises a bondi quand les mesures de restriction ont été assouplies. Attention, toutefois, à ne pas verser dans un enthousiasme excessif car ces données ne disent rien de la situation du niveau d’activité et de la demande. Le rebond actuel est mécanique : l’offre redémarre. La véritable question qui se pose est celle de l’évolution de la demande dans les trimestres à venir. Les entreprises est les ménages sont confrontés à une visibilité limitée. La prudence reste donc de mise.

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Allemagne : Les entreprises et les ménages gagnent en confiance

La forte contraction de la zone bleue dans le Baromètre indique une nette détérioration du climat économique au cours des trois derniers mois, due aux mesures de confinement adoptées pour enrayer la pandémie de Covid-19. Il existe, néanmoins, de profondes différences d’un secteur à l’autre [...]

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France : France : franche éclaircie conjoncturelle en juin

Encore timide en mai, l’éclaircie conjoncturelle est franche en juin. De par sa construction, notre baromètre n’en porte pas encore la trace, mais elle est aussi remarquable que la chute qui l’a précédée [...]

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Espagne : Une reprise semée d’embûches

Le baromètre pour l’Espagne a commencé à se redresser avec l’intégration de données postérieures au confinement, mais il continue d’osciller autour de moyennes historiquement basses [...]

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Union Européenne : L’investissement d’impact et le plan de relance européen

Face à la sévérité de la récession, la nécessité d’un plan de relance européen, en complément des importantes mesures nationales déjà prises, ne fait pas de doute. Le plan proposé par la Commission européenne est ambitieux mais se heurte, entre autres, à des considérations d’aléa moral et de conditions strictes. Une solution pourrait consister à appliquer les principes de l’investissement d’impact où la réalisation d’objectifs donnerait lieu à un allègement des conditions de prêt, voire à une conversion partielle de prêts en subventions.

Union Européenne : Europe : la politique budgétaire en action

Le choc du Covid-19 a entraîné une réaction budgétaire significative des États membres de l’Union européenne. La récession en 2020, même si elle devrait être de courte durée, sera historique. La réponse budgétaire était donc indispensable pour éviter des conséquences économiques nettement plus profondes et durables. Les États membres ne sont pas touchés de la même façon par la crise actuelle, et l’ampleur de la réponse budgétaire apportée diffère. La réponse européenne est l’un des rares aspects positifs de cette crise. Néanmoins, rien n’est encore joué. Le niveau de risques et d’incertitudes sur les plans sanitaire et économique restera particulièrement élevé dans les prochains mois. Un accord sur le plan de relance européen est donc nécessaire et le relâchement des efforts au niveau national apparaît peu envisageable.

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QUI SOMMES-NOUS ? Trois équipes d'économistes (économies OCDE, économies émergentes et risque pays, économie bancaire) forment la Direction des Etudes Economiques de BNP Paribas.
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