EcoWeek

PDF
4
Ecoweek 19-19 // 10 mai 2019  
economic-research.bnpparibas.com  
Baromètre  
er  
Zone euro : accélération de l’activité économique au 1 trimestre 2019  
La majorité des indicateurs économiques sont conformes, voire supérieurs aux attentes. L’activité dans le secteur manufacturier reste  
néanmoins dégradée, l’indice des directeurs d’achat (PMI) s’établissant seulement à 47,9 en avril. Cette contre-performance est en partie  
compensée par la résistance du PMI dans les services qui, bien qu’en deçà de sa moyenne de long terme, reste bien ancré au-dessus du seuil  
d’expansion de 50 (52,8 en avril). Autre signe encourageant, le chômage reste bas en perspective historique. Dans l’ensemble, la croissance du  
PIB est en hausse au T1 2019, à 0,4% en v.t., après une fin d’année 2018 morose (respectivement 0,1% et 0,2% de croissance aux T3 et T4  
2
018). Il est à noter que l’activité en Italie s’est redressée après une récession technique au second semestre de l’an dernier et que la  
croissance espagnole reste dynamique.  
Climat des affaires (Avril-19)  
IPC sous jacent, g.a (Avril-19)  
Services PMI (Avril-19)  
IPC, g.a (Mars-19)  
Confiance économique (Avril-19)  
Manufacturing PMI (Avril-19)  
Taux de chômage (Mars-19, signe inversé pour les deux axes) Vente au détail, m/m (Mars-19)  
Production industrielle, m/m (Fév- 19)  
PIB, t/t (T1' 19)  
2
1
0
.0  
.0  
.0  
-1.0  
-2.0  
-3.0  
-2.0  
-1.5  
-1.0  
-0.5  
0.0  
0.5  
1.0  
1.5  
2.0  
Écart au consensus (z-score)  
Sources : Markit, Bloomberg, calculs BNP Paribas  
Indicateurs à suivre  
L’une des données importantes à suivre la semaine prochaine sera le chiffre du PIB allemand pour le T1 2019. D’autres données permettront de  
mieux évaluer la santé de l’économie en avril : en France, l’indice de la confiance des industriels de la Banque de France, et, aux Etats-Unis, le  
sentiment des petites entreprises, les ventes au détail, la production industrielle, les nouveaux chantiers de logements et les permis de  
construire. Pour le mois de mai, nous aurons l’indice du marché de l’immobilier américain du NAHB, celui de la Fed de Philadelphie et le  
sentiment de l’université du Michigan. Nous connaîtrons également les chiffres du marché du travail de la zone euro et de la France pour le T1,  
et ceux de l’inflation pour avril en France et en Allemagne.  
Date  
Pays/zone  
France  
Indicateur  
Période  
Avril  
Avril  
Mars  
Avril  
T1  
Avril  
T1  
T1  
Prévision  
--  
1,0%  
--  
102,0  
0,4%  
--  
Précédent  
100  
1,0%  
-0,2%  
101,8  
0,0%  
0,3%  
0,3%  
0,4%  
1,6%  
-0,1%  
63  
8.8%  
1,139e+06  
1,269e+06  
8,5  
-3,9%  
97,2  
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
3/05/2019  
Confiance des industriels (Banque de France)  
IPC harmonisé m/m  
Production industrielle m/m  
Sentiment des petites entreprises (NFIB)  
PIB t/t  
IPC harmonisé m/m  
Emploi t/t  
PIB t/t  
Ventes au détail m/m  
Production industrielle m/m  
Marché de l’immobilier (NAHB)  
Taux de chômage (ILO)  
Nouveaux chantiers de logements  
Permis de construire  
Perspectives de la Fed de Philadelphie  
Nouvelle immatriculations (EU27)  
Sentiment de l’université du Michigan  
4/05/2019  
4/05/2019  
4/05/2019  
5/05/2019  
5/05/2019  
5/05/2019  
5/05/2019  
5/05/2019  
5/05/2019  
5/05/2019  
6/05/2019  
6/05/2019  
6/05/2019  
6/05/2019  
7/05/2019  
7/05/2019  
Allemagne  
Zone euro  
Etats-Unis  
Allemagne  
France  
Zone euro  
Zone euro  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
France  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Zone euro  
Etats-Unis  
--  
0,4%  
0,3%  
0,1%  
64  
8,7%  
1,228e+06  
1,295e+06  
10,0  
--  
Avril  
Avril  
Mai  
T1  
Avril  
Avril  
Mai  
April  
Mai  
97,7  
Sources : Bloomberg, BNP Paribas  
QUI SOMMES-NOUS ? Trois équipes d'économistes (économies OCDE, économies émergentes et risque pays, économie bancaire) forment la Direction des Etudes Economiques de BNP Paribas.
Ce site présente leurs analyses.
Le site contient 2179 articles et 563 vidéos