EcoWeek

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Ecoweek 19-10 // 8 mars 2019  
economic-research.bnpparibas.com  
Baromètre  
Incertitude: baisse modérée  
Quand les ménages (entreprises) se sentent plus incertains, ils dépenseront (investiront) moins. Après un bond l’année dernière, le nombre  
d’articles de presse mentionnant l’incertitude a quelque peu diminué (graphique en haut à gauche). L'incertitude découlant des enquêtes auprès  
des entreprises s'est atténuée aux États-Unis. En Allemagne, il continue d'augmenter (en haut à droite). L'incertitude mesurée par la dispersion  
des rendements des actions individuelles a diminué depuis le début de l'année.  
Allemagne: Indice IFO de dispersion  
US: indice d'incertitude des entreprises [é.d.]  
Indice d'incertitude de politique économique  
60  
0.5  
3
3
2
2
1
1
50  
00  
50  
00  
50  
00  
5
5
8
6
0
.0  
-
-
0.5  
1.0  
54  
5
2
5
0
0
50  
-1.5  
2
001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019  
Dispersion* S&P500  
janv. 18 mars 18 mai 18 juil. 18 sept. 18 nov. 18 janv. 19 mars 19  
Dispersion* Eurostoxx 50  
1.3  
1
1
1
1
1
1
1
.8  
.7  
.6  
.5  
.4  
.3  
.2  
1
1
1
0
.2  
.1  
.0  
.9  
0.8  
janv. 18 mars 18 mai 18 juil. 18 sept. 18 nov. 18 janv. 19 mars 19  
Dispersion= moyenne mobile sur 60 jours, écart-type des rendements journaliers des composantes de l’indice  
Source: Economic Policy Uncertainty, Bloomberg, Atlanta Fed, IFO, BNP Paribas  
janv. 18 mars 18 mai 18 juil. 18 sept. 18 nov. 18 janv. 19 mars 19  
*
Indicateurs à suivre  
Peu de données en perspective la semaine prochaine. Nous aurons les chiffres de l’inflation des prix à la consommation (France, Allemagne,  
zone euro, Etats-Unis) et les prix à la production aux Etats-Unis. En France, nous aurons les chiffres du marché du travail pour le T4 2018 et  
l’indice de la confiance des industriels pour février de la Banque de France. Aux Etats-Unis seront publiés l’indice de sentiment de l’Université  
du Michigan et celui des petites entreprises, mais il faudra s’intéresser tout particulièrement aux ventes de détail dont les derniers chiffres ont  
déçu. Enfin, la Banque du Japon organisera sa réunion de politique monétaire.  
Date  
Pays/zone  
France  
Indicateur  
Période  
Précédent  
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
3/11/2019  
Confiance des industriels (Banque de France) Fév.  
--  
3/12/2019  
3/12/2019  
3/12/2019  
3/12/2019  
3/13/2019  
3/13/2019  
3/14/2019  
3/14/2019  
3/14/2019  
3/15/2019  
3/15/2019  
3/15/2019  
3/15/2019  
France  
Emplois  
4T  
0,1%  
Royaume-Uni  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Zone euro  
Etats-Unis  
Allemagne  
France  
Production industrielle m/m  
Confiance des petites entreprises (NFIB)  
IPC hors aliments et énergie m/m  
Production industrielle m/m  
IPP hors aliments et énergie m/m  
IPC harmonisé m/m  
Jan.  
Fév.  
Fév.  
Jan.  
Fév.  
Fév.  
Fév.  
Fév.  
Fév.  
Fév.  
Mars  
15 mars  
--  
--  
--  
--  
--  
--  
IPC harmonisé m/m  
--  
Etats-Unis  
Zone euro  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Japon  
Ventes de détail  
--  
IPC m/m  
--  
Production industrielle m/m  
Sentiment de l’Université du Michigan  
Réunion de politique monétaire (BoJ)  
--  
--  
-0,100%  
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