EcoWeek

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Ecoweek 19-29 // 19 juillet 2019  
economic-research.bnpparibas.com  
Baromètre  
Singapour : la croissance ralentit fortement  
Sur la base des estimations avancées pour le T2 2019, le PIB de Singapour a à peine progressé en g.a. (+0,1%) et diminué de 3,4% t/t cvs  
contre +1,1% et +3,8%, respectivement, au T1). Le recul du PIB est lié à la mauvaise performance du secteur manufacturier, touché de plein  
(
fouet par les effets des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis et l’affaiblissement du cycle électronique mondial. Les autorités  
ont récemment révisé leur prévision de croissance économique pour 2019, à un intervalle de « 1,5% à 2,5% » (contre 1,5% à 3,5% prévu en  
début d’année), mais les risques à la baisse persistent.  
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3
2
1
0
.0  
.0  
.0  
.0  
.0  
Note :  
PIB, t/t, % (T1' 19)*  
La croissance au T1 2019 a dépassé les  
attentes et la moyenne de long terme  
PMI Manufacturier  
Le z-score correspond à l'écart par  
rapport à la valeur moyenne, en écart  
SINGAPOUR  
BRÉSIL  
50.8  
52.8  
49.8  
50.3  
51.5  
50.1  
46.6  
49.0  
47.2  
50.2  
50.4  
49.9  
50.2  
50.0  
46.6  
48.8  
45.4  
50.2  
51.6  
49.6  
51.0  
49.2  
45.9  
48.4  
46.2  
49.4  
50.6  
type :  
avec : observation,  
Hongrie  
Pologne  
MEXIQUE  
: moyenne, : écart-type.  
RÉPUBLIQUE TCHÈQUE 47.3  
Sur l’axe des abscisses, correspond à  
la dernière valeur connue de l’écart à la  
prévision pour chacun des indicateurs  
Rép. Tchèque  
POLOGNE  
48.7  
Thaïlande  
AFRIQUE DU SUD  
CHINE  
45.0  
Philippines  
Hong Kong  
Brésil  
représentés sur le graphique, et  
correspondent, respectivement, à la  
moyenne et à l’écart-type des 24  
dernières observations pour les données  
Chine  
50.8  
51.2  
Singapour  
-
-
-
-
1.0  
2.0  
3.0  
4.0  
INDONÉSIE  
HONGRIE  
Corée du Sud  
## ## ## ## mensuelles et des 8 derniers trimestres  
Mexique  
pour les données trimestrielles.  
PHILIPPINES  
MALAISIE  
## ## ## ##  
Afrique du Sud  
## ## ## ## Sur l’axe des ordonnées, correspond à  
la dernière valeur connue de l’indicateur,  
La croissance au T1 2019 a déçu et été  
inferieure à la moyenne de long terme  
CORÉE DU SUD  
## ## ## ##  
et correspondent, respectivement, à  
la moyenne et à l’écart-type de cet  
indicateur depuis 2000.  
-
4.0  
-3.0  
-2.0  
-1.0  
0.0  
1.0  
2.0  
3.0  
4.0  
46 48  
50  
52 54  
Écart au consensus (z-score)  
*
Q2' 19: Chine, Singapour  
Indicateurs à suivre  
La semaine prochaine s’annonce importante avec en point d’orgue la réunion de la BCE. Les attentes sont montées d’un cran après la possibilité  
évoquée par Mario Draghi, en juin à Sintra, d’un nouvel assouplissement monétaire. Toute la question est de savoir si le Conseil des gouverneurs y  
répondra. Il faudra aussi regarder de près l’évolution des anticipations en matière d’inflation dans la zone euro dans l’enquête réalisée auprès des  
prévisionnistes professionnels. En termes de données économiques, la semaine sera également chargée avec les indices flash des PMI de  
plusieurs pays, celui du climat des affaires en Allemagne (Ifo) et en France, plusieurs indicateurs régionaux aux Etats-Unis (Richmond, Kansas City)  
e
et, surtout, la croissance du PIB américain au 2 trimestre.  
Date  
3/07/2019  
Pays/Zone  
Royaume-Uni  
Etats-Unis  
Zone euro  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Japon  
Indicateur  
Climat des affaires (CBI)  
Période  
Juillet  
Juillet  
Juillet  
Juin  
Prévision  
--  
--  
--  
5,36e+06  
0,4%  
--  
--  
--  
52,2  
--  
--  
Précédent  
-13  
71,6535  
-7,2  
5,34e+06  
2,5%  
50,8  
106  
52,7  
52,6  
52,2  
-1,1%  
51,5  
-7,8%  
97,4  
3,3919e+06  
0,000%  
0,5%  
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
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3/07/2019  
3/07/2019  
3/07/2019  
3/07/2019  
4/07/2019  
4/07/2019  
4/07/2019  
4/07/2019  
4/07/2019  
4/07/2019  
4/07/2019  
4/07/2019  
5/07/2019  
5/07/2019  
5/07/2019  
5/07/2019  
5/07/2019  
6/07/2019  
6/07/2019  
Indice manufacturier (Richmond)  
Confiance des consommateurs  
Ventes de logements existants  
Ventes de logements existants m/m  
PMI composite (Jibun Bank)  
Climat des affaires  
PMI composite (Markit)  
PMI composite (Markit/BME)  
PMI composite (Markit)  
Demandes de prêts hypothécaires (MBA)  
PMI composite (Markit)  
Ventes de nouveaux logements m/m  
Climat des affaires (Ifo)  
Juin  
Juillet  
Juillet  
Juillet  
Juillet  
Juillet  
Juillet-19  
Juillet  
Juin  
Juillet  
T2  
Juillet-25  
Juin  
France  
France  
Allemagne  
Zone euro  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Allemagne  
France  
Zone euro  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Zone euro  
Etats-Unis  
--  
7,0%  
97,6  
--  
0,000%  
--  
Demandeurs d’emploi  
Taux principal de refinancement (BCE)  
Commandes de biens d’équipement civils hors aéronautique  
Activité manufacturière (Kansas City)  
ECB Survey of Professional Forecasters  
PIB annualisé t/t  
Juillet  
--  
--  
T2  
1,7%  
3,1%  
Sources : Bloomberg, BNP Paribas  
QUI SOMMES-NOUS ? Trois équipes d'économistes (économies OCDE, économies émergentes et risque pays, économie bancaire) forment la Direction des Etudes Economiques de BNP Paribas.
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