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Ecoweek 19-29 // 19 juillet 2019
economic-research.bnpparibas.com
Baromètre
Singapour : la croissance ralentit fortement
Sur la base des estimations avancées pour le T2 2019, le PIB de Singapour a à peine progressé en g.a. (+0,1%) et diminué de 3,4% t/t cvs
contre +1,1% et +3,8%, respectivement, au T1). Le recul du PIB est lié à la mauvaise performance du secteur manufacturier, touché de plein
(
fouet par les effets des tensions commerciales entre la Chine et les Etats-Unis et l’affaiblissement du cycle électronique mondial. Les autorités
ont récemment révisé leur prévision de croissance économique pour 2019, à un intervalle de « 1,5% à 2,5% » (contre 1,5% à 3,5% prévu en
début d’année), mais les risques à la baisse persistent.
4
3
2
1
0
.0
.0
.0
.0
.0
Note :
PIB, t/t, % (T1' 19)*
La croissance au T1 2019 a dépassé les
attentes et la moyenne de long terme
PMI Manufacturier
Le z-score correspond à l'écart par
rapport à la valeur moyenne, en écart
SINGAPOUR
BRÉSIL
50.8
52.8
49.8
50.3
51.5
50.1
46.6
49.0
47.2
50.2
50.4
49.9
50.2
50.0
46.6
48.8
45.4
50.2
51.6
49.6
51.0
49.2
45.9
48.4
46.2
49.4
50.6
type :
avec : observation,
Hongrie
Pologne
MEXIQUE
: moyenne, : écart-type.
RÉPUBLIQUE TCHÈQUE 47.3
Sur l’axe des abscisses, correspond à
la dernière valeur connue de l’écart à la
prévision pour chacun des indicateurs
Rép. Tchèque
POLOGNE
48.7
Thaïlande
AFRIQUE DU SUD
CHINE
45.0
Philippines
Hong Kong
Brésil
représentés sur le graphique, et
correspondent, respectivement, à la
moyenne et à l’écart-type des 24
dernières observations pour les données
Chine
50.8
51.2
Singapour
-
-
-
-
1.0
2.0
3.0
4.0
INDONÉSIE
HONGRIE
Corée du Sud
## ## ## ## mensuelles et des 8 derniers trimestres
Mexique
pour les données trimestrielles.
PHILIPPINES
MALAISIE
## ## ## ##
Afrique du Sud
## ## ## ## Sur l’axe des ordonnées, correspond à
la dernière valeur connue de l’indicateur,
La croissance au T1 2019 a déçu et été
inferieure à la moyenne de long terme
CORÉE DU SUD
## ## ## ##
et correspondent, respectivement, à
la moyenne et à l’écart-type de cet
indicateur depuis 2000.
-
4.0
-3.0
-2.0
-1.0
0.0
1.0
2.0
3.0
4.0
46 48
50
52 54
Écart au consensus (z-score)
*
Q2' 19: Chine, Singapour
Indicateurs à suivre
La semaine prochaine s’annonce importante avec en point d’orgue la réunion de la BCE. Les attentes sont montées d’un cran après la possibilité
évoquée par Mario Draghi, en juin à Sintra, d’un nouvel assouplissement monétaire. Toute la question est de savoir si le Conseil des gouverneurs y
répondra. Il faudra aussi regarder de près l’évolution des anticipations en matière d’inflation dans la zone euro dans l’enquête réalisée auprès des
prévisionnistes professionnels. En termes de données économiques, la semaine sera également chargée avec les indices flash des PMI de
plusieurs pays, celui du climat des affaires en Allemagne (Ifo) et en France, plusieurs indicateurs régionaux aux Etats-Unis (Richmond, Kansas City)
e
et, surtout, la croissance du PIB américain au 2 trimestre.
Date
3/07/2019
Pays/Zone
Royaume-Uni
Etats-Unis
Zone euro
Etats-Unis
Etats-Unis
Japon
Indicateur
Climat des affaires (CBI)
Période
Juillet
Juillet
Juillet
Juin
Prévision
--
--
--
5,36e+06
0,4%
--
--
--
52,2
--
--
Précédent
-13
71,6535
-7,2
5,34e+06
2,5%
50,8
106
52,7
52,6
52,2
-1,1%
51,5
-7,8%
97,4
3,3919e+06
0,000%
0,5%
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
3/07/2019
3/07/2019
3/07/2019
3/07/2019
4/07/2019
4/07/2019
4/07/2019
4/07/2019
4/07/2019
4/07/2019
4/07/2019
4/07/2019
5/07/2019
5/07/2019
5/07/2019
5/07/2019
5/07/2019
6/07/2019
6/07/2019
Indice manufacturier (Richmond)
Confiance des consommateurs
Ventes de logements existants
Ventes de logements existants m/m
PMI composite (Jibun Bank)
Climat des affaires
PMI composite (Markit)
PMI composite (Markit/BME)
PMI composite (Markit)
Demandes de prêts hypothécaires (MBA)
PMI composite (Markit)
Ventes de nouveaux logements m/m
Climat des affaires (Ifo)
Juin
Juillet
Juillet
Juillet
Juillet
Juillet
Juillet-19
Juillet
Juin
Juillet
T2
Juillet-25
Juin
France
France
Allemagne
Zone euro
Etats-Unis
Etats-Unis
Etats-Unis
Allemagne
France
Zone euro
Etats-Unis
Etats-Unis
Zone euro
Etats-Unis
--
7,0%
97,6
--
0,000%
--
Demandeurs d’emploi
Taux principal de refinancement (BCE)
Commandes de biens d’équipement civils hors aéronautique
Activité manufacturière (Kansas City)
ECB Survey of Professional Forecasters
PIB annualisé t/t
Juillet
--
--
T2
1,7%
3,1%
Sources : Bloomberg, BNP Paribas