eco TV Week
Les marchés face aux incertitudes : aveuglement ou les yeux grands ouverts ?   17/02/2017

L’économie mondiale fait face à de nombreuses incertitudes mais certains indices boursiers atteignent de nouveaux sommets. Inefficience des marchés ou un comportement rationnel ?

Bonne et mauvaise inflation   10/02/2017
L'inflation a atteint 1,8% en janvier. Difficile pour autant de considérer que le mandat de la BCE est rempli.
Etats-Unis : L'incertitude domine   03/02/2017
Le FOMC a laissé ses taux inchangés, n’amendant que marginalement son communiqué de presse. Face à l’absence de détails quant à la politique budgétaire, l’exercice de prévision se complique…
Un pied sur l’accélérateur, l’autre sur le frein   27/01/2017
Nous examinons les chances d’une accélération, légère, de la croissance française en 2017.
Les taux d'intérêt peuvent-ils vraiment monter en Europe ?   20/01/2017
La hausse des rendements en Europe s'inscrit dans un mouvement général, impulsé par les Etats-Unis. Elle reflète cependant aussi la remontée des indicateurs d'activité et de prix. Elle devrait selon tout vraisemblance rester limitée.
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Changement de corrélation 15/02/2017
La corrélation négative entre les prix du pétrole et des métaux, qui était la règle depuis 2003, s'est inversée en 2016. La reprise dans l’industrie et la construction en Chine et l’accélération de la croissance aux Etats-Unis tirent de nouveau les prix à la hausse. D’autre part, le durcissement monétaire américain et la réduction de la facture énergétique extérieure des Etats-Unis, grâce au développement du pétrole et du gaz de schiste, jouent en faveur du dollar. Ces facteurs sont-ils solides ? Probablement, s’agissant du dollar. En revanche, le redressement des prix des matières premières reste fragile car l’offre peut s’ajuster rapidement à la demande, surtout pour le pétrole, et les risques baissiers sur la croissance chinoise demeurent élevés.
Perspectives 2017 27/01/2017
Nous révisons en hausse nos prévisions de croissance, d'inflation et de taux d'intérêt américains à horizon 2017 et 2018.  
Les dessous d'une corrélation 20/01/2017
La corrélation entre prix du pétrole et des métaux et le dollar est redevenue positive courant 2016. Mais elle reste fragile.
Dollar et prix des matières premières : les dessous de la corrélation 13/01/2017
Entre 2003 et jusqu’à la mi-2016, la corrélation négative entre dollar et prix des matières premières était la règle. Depuis la mi-2016, les cours du pétrole et des métaux évoluent de concert avec le dollar. Rupture de tendance ou dé corrélation passagère ?
Global : Synchronisation des surprises 11/01/2017
Les données économiques récentes se sont révélées solides et étonnamment favorables : les chiffres ont été meilleurs qu’attendu aux Etats-Unis, dans la zone euro et dans les marchés émergents (vingt pays au total).  Une telle synchronisation des surprises (les trois indicateurs se trouvant simultanément en territoire positif) n’est pas si courante. Cette embellie simultanée pourrait être due par coïncidence à des raisons propres à chaque pays, ou à un facteur commun comme la perspective d’une relance budgétaire aux Etats-Unis. Nous en saurons plus dans les prochains mois. Un autre élément frappant a été la forte hausse de l’indice de surprise de la zone euro qui a atteint un niveau tel qu’il devient de plus en plus difficile de continuer à surprendre favorablement.
Un bon début d'année avec beaucoup d'incertitudes 11/01/2017
Pour 2017, les incertitudes (négociations du Brexit, nouveau dosage de la politique économique américaine, élections) sont multiples mais nous partons sur une bonne base pour les affronter, les chiffres économiques récents ayant dans leur ensemble largement dépassé les attentes des analystes.
L'incertitude économique: un concept important mais complexe 06/01/2017
De plus en plus, les économistes prêtent attention à l'incertitude en raison de son effet sur la croissance, l'inflation et les marchés financiers. Ceci a conduit au développement d'indicateurs d'incertitude sophistiqués. L'expérience de 2016 montre que les marchés financiers sont très sensibles aux fluctuations de l'incertitude tandis que l'économie réelle réagit plus lentement.
Un euro faible pour longtemps 06/01/2017
L’euro à nouveau très bas contre dollar. Une situation qui devrait perdurer…
2017 : une année décisive pour les négociations sur le climat 06/01/2017
En novembre 2016, l'accord de Paris sur le climat entrait en vigueur et les pays décidaient même d'en accélérer la mise en oeuvre. Cependant, la présidence de Trump jette une ombre sur la capacité d'avancer.
L'année 2016 en graphiques 23/12/2016
2016 a été une année pleine de surprises sous bien des aspects : Brexit, victoire de Donald Trump, virage de la politique économique avec la perspective d’une approche moins monétaire et davantage budgétaire, accord de l'OPEP, de meilleures données économiques en fin d'année, etc. Sans oublier les fulgurantes fluctuations des marchés actions, obligations, devises et matières premières qui reflètent tout autant une évolution des fondamentaux économiques que le retour de l'appétit pour le risque des investisseurs. Les conséquences économiques de ces phénomènes seront particulièrement visibles en 2017. Nous ne manquerons pas de les décrypter tout au long de l'année dans nos diverses publications. Pour patienter, ce numéro spécial d'EcoFlash présente une sélection de graphiques indispensables pour comprendre 2016 mais aussi, bien souvent, pour envisager 2017.

QUI SOMMES-NOUS ? Trois équipes d'économistes (économies OCDE, économies émergentes et risque pays, économie bancaire) forment la Direction des Etudes Economiques de BNP Paribas.
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