L’énergie contribue à près de la moitié de l’inflation en zone euro et pour plus d’un point au RU. Elle contribue très largement à la remontée du 3m/3m annualisé aux USA. Le sous-jacent reste sous les 3% a/a, Espagne exceptée, mais le 3m/3m annualisé se raffermit aux USA, en France, en Italie et au Japon. En zone euro, les prix à la production augmentent près de trois fois plus vite que l’IPCH. L’écart est net aussi aux USA et au RU. Les anticipations à long terme restent proches de 2% aux USA et en zone euro. Elles se replient au Japon et restent stables, à un niveau plus élevé, au RU.
