Hong Kong

Accueil >  Hong Kong
4 Résultats, Affiner la recherche
Eco Emerging

Hong Kong : Toujours convalescent
22/11/2024 • Par Christine PELTIER

Le difficile rebond de l’activité économique depuis deux ans est symptomatique de toutes les contraintes subies par le territoire hongkongais. La politique monétaire, qui doit suivre celle des États-Unis, a été restrictive jusqu’en septembre 2024, avec des conséquences d’autant plus douloureuses que l’inflation à Hong Kong est restée modérée et que la demande intérieure avait au contraire besoin de soutien. Le cycle économique est de fait bien davantage synchronisé avec celui de la Chine continentale. À très court terme, la croissance économique pourrait accélérer, aidée par l’assouplissement monétaire en cours et le renforcement attendu de la demande chinoise, mais les risques baissiers restent importants

Eco Emerging

Hong Kong : Difficile normalisation de la croissance économique
16/10/2023 • Par Christine PELTIER

L’économie hongkongaise se remet difficilement de la succession de chocs subis entre 2019 et 2022. Après les bouleversements politiques et institutionnels de 2019 et 2020, le territoire a été lourdement affecté par la crise sanitaire jusqu’à l’an dernier. L’activité se redresse en 2023 mais Hong Kong doit maintenant faire face à une demande externe en repli et, surtout, à un important resserrement des conditions monétaires. La remontée des taux d’intérêt depuis mars 2022 pèse sur la demande intérieure, en particulier à travers ses effets sur le marché immobilier. La politique budgétaire reste, quant à elle, résolument expansionniste.

Eco Emerging

Hong Kong : les chocs se succèdent
21/04/2022 • Par Christine PELTIER

Le redressement de la croissance économique après le choc sanitaire de début 2020 est resté déséquilibré et s’est s’essoufflé rapidement. Puis il s’est interrompu brutalement au premier trimestre 2022 en raison d’une très forte augmentation des contaminations et des décès liés au variant Omicron. Alors que la vague épidémique commence à refluer, Hong Kong devrait maintenant subir les effets du ralentissement du commerce mondial, de la hausse des prix des matières premières et du resserrement monétaire américain. En dépit de cette conjoncture défavorable, la solvabilité du secteur public reste très solide. Le gouvernement conserve une marge de manœuvre confortable pour maintenir une politique budgétaire expansionniste.  

Eco Emerging

Le Covid-19 aggrave une récession déjà en cours
13/04/2020 • Par Christine PELTIER

L’épidémie a frappé une économie fragilisée depuis déjà plusieurs trimestres par le recul des exportations de marchandises, du tourisme, de la consommation privée et de l’investissement. Le gouvernement a lancé depuis février un vaste plan de relance budgétaire, équivalent à environ 10% du PIB. Ce plan comprend notamment des aides directes aux entreprises et aux ménages. Il devra par la suite être complété par des mesures moins ponctuelles, visant à encourager un redressement durable de la demande privée et de la croissance à moyen terme. Grâce à ses larges réserves budgétaires et sa dette minimale, le gouvernement dispose d’une marge de manœuvre confortable pour conduire une politique expansionniste pendant quelques années.

Hong Kong est une économie de marché, dotée d’un cadre réglementaire libéral et d’un système de paiements performant. Ses fondamentaux macroéconomiques sont sains. Compte tenu de son importante ouverture commerciale et financière, ce pays est très dépendant de la demande mondiale et des flux financiers internationaux. Dotée d’un système de currency board (le dollar de Hong Kong, HKD, est ancré au dollar américain), sa politique monétaire est liée à celle de la Réserve fédérale des États-Unis. Par ailleurs, l’intégration économique entre Hong Kong et la Chine continentale est très étroite dans les domaines du commerce, du tourisme et des relations financières.

La croissance annuelle moyenne du PIB réel a reculé à 2,8% sur la période 2014-2018 contre 3,5 % entre 2007 et 2011. L’économie hongkongaise est entrée en récession en 2019 sous l’effet du ralentissement des échanges mondiaux, du fléchissement de la croissance chinoise, des tensions entre les États-Unis et la Chine, des mouvements sociaux et de l’érosion de la confiance au niveau national. Le choc Covid-19 n’a fait qu’ajouter aux problèmes. Les exportations de marchandises, le tourisme, la consommation privée et l’investissement se sont effondrés au premier semestre 2020 après déjà plusieurs trimestres de repli. Depuis le troisième trimestre 2020, l’activité (à l’exception du tourisme) a nettement rebondi, portée par un important programme de relance budgétaire, des conditions monétaires accommodantes et le bond du commerce extérieur chinois. Les perspectives économiques à moyen terme de Hong Kong ont pâti des évolutions institutionnelles et juridiques récentes. Hong Kong continue, néanmoins, de bénéficier de solides fondamentaux macroéconomiques, d’un secteur des services de grande qualité servant de porte d’accès aux marchés chinois, ainsi que de son rôle d’important hub financier pour les entreprises chinoises.