Europe : des pénuries de main d’œuvre moins généralisées mais toujours aussi prégnantes

La dynamique de l’emploi salarié s’est récemment détériorée en zone euro, comme en témoignent les destructions d’emplois en France et en Allemagne au 3^e trimestre. Ces destructions sont en partie expliquées par des secteurs cycliques, la construction notamment. Elles sont le signe que les contraintes de demande pèsent de plus en plus sur les entreprises et sur le marché du travail. Pour autant, les pénuries de main d’œuvre restent élevées dans les pays du nord de la zone euro et en Europe centrale et, de manière générale, dans les secteurs où la demande ne fléchit pas (aéronautique, rénovation des bâtiments notamment). Au-delà d’un ralentissement conjoncturel, dont nous anticipons qu’il durerait jusqu’au printemps 2024, pesant sur l’emploi, le faible niveau du chômage et les pénuries de main d’œuvre historiquement élevées devraient continuer de caractériser l’économie européenne.

L’emploi salarié s’est contracté en France et en Allemagne au 3^e trimestre 2023 (de 18 000 et de 6 000 personnes respectivement) ; cette baisse simultanée est inédite (hors période de Covid) depuis le 1^er semestre 2009 (graphique 1[1]). Cela fait suite à une période de création de postes soutenue dans ces deux pays, et plus largement en zone euro, où l’emploi a rapidement effacé la marque du Covid, dynamique qui ne s’est essoufflée que très récemment (à partir du 2^e trimestre 2023).

Une telle évolution pourrait indiquer un risque de récession puisque cette dernière s’accompagne en règle générale d’une contraction de l’emploi salarié. En France, les éléments les plus cycliques, comme l’emploi dans l’intérim ou dans la construction, se replient ; l’industrie continue, en revanche, de bénéficier de créations d’emplois. De plus, un effet de substitution existe probablement entre le travail indépendant (qui se développe toujours au 3^e trimestre, bien plus qu’en 2009 notamment) et certaines formes d’emploi salarié (notamment l’intérim), à la faveur de la formalisation croissante du travail indépendant (portage salarial[2]). Enfin, un potentiel repli de l’apprentissage pourrait avoir débuté, contribuant désormais négativement à l’évolution de l’emploi[3].

Il est légitime de s’interroger sur les causes de la contraction de l’emploi : au-delà de son changement ressenti de nature (effet de substitution), l’emploi salarié se contracte-t-il en raison de la détérioration de la conjoncture ou parce que la baisse du chômage, jusqu’au T2 2023, complique le recrutement de personnel qualifié dans les métiers en tension ? Probablement un peu des deux. Autrement dit, la zone euro et ses deux économies les plus importantes (Allemagne et France) courent-elles le risque de voir leur activité ralentir plus encore en raison de la faiblesse conjoncturelle de la demande ou parce que l’offre est structurellement entravée par les contraintes qu’elle subit (manque de main d’œuvre lié au vieillissement de la population, problématiques d’appariement alors que les compétences nécessaires pour accompagner les transitions climatique et numérique différent des compétences disponibles) ?

Des pénuries de main d’œuvre historiquement élevées

Plusieurs pays subissent un manque de main d’œuvre tel que leurs entreprises déclarent, dans l’enquête de la Commission européenne, qu’il limite leur production dans une ampleur relativement inédite, alors même que la conjoncture économique se dégrade. La dernière grande récession mondiale ayant pénalisé l’emploi remonte à 2009, car des mécanismes (chômage partiel notamment) ont été mis en place durant la pandémie de Covid-19 pour protéger l’emploi. La baisse structurelle du chômage au sein de la zone euro après 2009 s’est poursuivie jusqu’à ce qu’il atteigne 6,5% en septembre 2023 (graphique 2), son plus bas niveau depuis la création de l’Union monétaire.

Un panorama par pays montre que le manque d’œuvre n’est pas uniforme et que les divergences vont globalement de pair avec les écarts entre les taux de chômage : plus celui-ci est bas, plus les pénuries de main d’œuvre sont identifiées comme contraignantes. Ainsi, l’Europe du Nord (Danemark, Pays-Bas, Allemagne) et l’Europe centrale apparaissent comme les régions les plus concernées (graphique 3).

Une persistance voire une aggravation dans les secteurs où la demande ne baisse pas

A l’issue de la pandémie, l’économie européenne a souffert de contraintes d’offre importantes liées notamment aux difficultés d’approvisionnements. Toutefois la demande a été affectée par deux chocs successifs, l’inflation puis la hausse des taux d’intérêt. L’augmentation de la demande en tant que facteur limitant la production a ainsi réduit le rôle du manque de main d’œuvre, singulièrement dans la construction neuve ou dans l’agroalimentaire : deux secteurs qui ont subi une baisse de la demande des ménages (graphiques 4 & 5).

Après la crise du Covid-19, les biens intermédiaires (chimie, métallurgie, plastiques, bois/papier) ont été à la fois sujets et vecteurs de difficultés d’approvisionnements (manque de composants, contenants ou emballages). Par nature, le reflux de ces dernières et la forte progression des contraintes de demande ont mis au second plan les pénuries de main d’œuvre dans ces secteurs.

Dans les services, on observe une diminution du poids des pénuries de main d’œuvre, qui limitaient la production de 23% des entreprises il y a un an et ne la limitent plus que pour 18% d’entre elles au 4^e trimestre 2023, soit la même proportion qui subit désormais des contraintes de demande.

Les pénuries restent particulièrement pénalisantes dans les secteurs les plus concernés par une montée en charge – et donc par une absence de problématique de demande – et/ou par une transformation de l’activité qui nécessite d’attirer de nouvelles compétences. L’aéronautique (inclus dans la catégorie « autres transports », graphique 4) et la construction spécialisée (dont la majeure partie des métiers liés à la rénovation des bâtiments) notamment sont dans cette situation (graphique 5, où 2013 est pris comme référence en tant que période de crise du marché immobilier).

Dans l’aéronautique, on peut même remarquer que les problématiques de main d’œuvre se renforcent alors que le manque d’approvisionnement a reculé. Ce manque de personnel est considéré comme un facteur limitant la production pour 26% des entreprises en moyenne au 2^nd semestre 2023 contre 11% en moyenne en 2022. Elles constituent une épée de Damoclès capable de contrarier la montée en charge de la production[4].

Conclusion

Pour revenir à la question initiale (situation du marché du travail et risque de récession) et en prenant l’exemple de la France, il apparaît que récession et destructions d’emplois sont allées de pair dans le passé (en 1993, 2009 ou 2020), mais cela n’a pas été le cas en 2012-13 où la croissance s’est nettement affaiblie sans engendrer de baisse générale de l’activité économique, entraînant dans son sillage le marché du travail. C’est vers cette évolution que l’on pourrait tendre en 2023. Il ressort, en effet, des divergences sectorielles constatées ci-dessus que l’économie reste beaucoup plus duale que lors de précédents épisodes de ralentissement économique : par exemple, la construction neuve se contracte de manière générale tandis que l’entretien et la rénovation résistent (contrairement à 2013 où tout se repliait). Comme un reflet de cette dynamique, l’emploi salarié du secteur s’est érodé mais le travail indépendant (artisanat du bâtiment) continue de se développer.

De façon générale, il n’est pas impossible, qu’à l’horizon des prochains trimestres, l’économie européenne détruise de nouveau des emplois, comme la France ou l’Allemagne ont pu le faire au 3^e trimestre 2023, notamment parce que certains secteurs enregistrent une baisse de la demande et que ceux qui pourraient compenser cette évolution négative peinent à recruter. Toutefois, alors que la baisse de l’inflation est amorcée et que la hausse des taux d’intérêt devrait avoir produit ses principaux effets négatifs au 2^nd semestre 2023 et début 2024, la demande devrait se redresser progressivement.

Pour la France, si notre scenario d’un simple à-coup conjoncturel se vérifiait, l’impact sur le chômage serait modéré et ne durerait pas au-delà de quelques trimestres. Cela signifie que ce dernier devrait rester contenu dans l’intervalle de ce que la loi sur l’assurance-chômage qualifie de « marché en tension » (en pratique, le taux de chômage ne dépasserait pas 8% dans les prochains trimestres, selon nos prévisions). Les pénuries de main d’œuvre risquent donc fort de perdurer.

[1] Pour la France, le dernier point (3^e trimestre 2023) correspond à l’estimation flash du seul emploi salarié privé, le chiffre flash ne donnant de chiffre que sur ce seul périmètre.

[2] Le portage salarial est une relation contractuelle au travers de laquelle un travailleur signe un contrat de travail avec une entreprise de portage salarial, qui elle-même signe un contrat commercial avec une entreprise cliente. Ainsi, “porté” par l’entreprise de portage salarial, le travailleur assure sa prestation pour l’entreprise cliente.

[3] Le nombre de contrats d’apprentissage se replie entre mars et août 2023 plus fortement qu’à l’accoutumée (de près de 100000 contrats), ce qui laisse entendre que si l’effet saisonnier explique une partie de cette baisse, il n’en explique probablement pas la totalité.

[4] Ainsi, au rythme de livraison actuel (715 avions sur les 12 derniers mois à fin octobre) , il faudrait près de 11 ans à Airbus pour honorer son carnet de commandes (près de 8 000 avions), un délai qui pourrait être réduit si Airbus pouvait augmenter les cadences comme souhaité (notamment de 720 avions livrés en 2023 à 800 en 2024).