Les indicateurs d’activité pour le mois de juillet attestent de la poursuite du redressement de l’économie chinoise, dont la croissance a déjà rebondi à +3,2% en glissement annuel au T2 2020 contre -6,8% au T1. La ré-accélération de la croissance de l’investissement depuis mars est principalement tirée par les infrastructures publiques, le secteur de la construction et l’immobilier, qui sont soutenus par les mesures de relance des autorités. L’investissement dans le secteur manufacturier s’est redressé plus lentement, contraint par les difficultés financières des entreprises, notamment des PME.
Au second semestre 2020, l’investissement dans les infrastructures publiques devrait rester dynamique, aidé par une politique budgétaire toujours expansionniste. La politique monétaire pourrait en revanche devenir un peu plus prudente, contribuant à une modération du redressement du secteur immobilier. Enfin, l’investissement manufacturier pourrait se renforcer légèrement étant donné le rebond des profits des entreprises depuis mai. Les exportations de biens manufacturés se sont bien redressées depuis deux mois, mais les perspectives restent assombries par la fragilité de la reprise de la demande mondiale et les tensions sino-américaines.
Chine: le redressement de l'investissement se poursuit 
