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EcoPerspectives // 1 trimestre 2019
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L’ampleur du chômage cadre mal avec l’idée d’une économie en
passe de retrouver son niveau d’activité potentiel. L’observation de
données détaillées dessine un tableau très contrasté du marché du
travail, avec à la fois des signes de dynamisme et parfois de
tensions, mais également encore très marqué par les
conséquences de la crise. Côté chômage, le nombre de chômeurs
de courte durée (inférieure à six mois ou à un an, cf. graphique 3)
ne se réduit plus que lentement, et est en passe de retrouver son
niveau moyen d’avant-crise, suggérant par-là qu’un certain « rythme
de croisière » est peut-être atteint pour la mobilité des nouveaux
entrants, et que des tensions peuvent émerger dans certains
secteurs ou pour certains niveaux de qualification. En revanche, le
chômage de longue et très longue durée (supérieur à 1 et à 2 ans),
même s’il se réduit désormais rapidement, représente encore plus
3- Un chômage qui dure
Chômage par durée (% de la population active)
<6 mois, ▌de 6 mois à 1 an, ▌de 1 à 2 ans, ▌plus de 2 ans.
▌
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97
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de la moitié des chômeurs (54%) et 1,7 million d’actifs .
Malgré cela, le gouvernement Sanchez
a décidé d’une
Source : INE
augmentation du salaire minimum espagnol de 22%, qui est passé
de 858 à 1050 euros par mois début 2019. Tout en laissant
l’Espagne dans une position intermédiaire s’agissant du niveau des
salaires minimum en Europe (graphique 4), l’augmentation est forte
et intervient, en outre, après des hausses de 8% et 4% en 2017 et
4
- Les salaires minimums en Europe
Salaire mensuel brut sur 12 mois (en euros courants)
au second semestre 2018, ▌en Espagne, début 2019
▌
2
018. L’effet d’entraînement de ces augmentations passées a
2000
1600
1200
semblé limité, le redressement de l’ensemble des salaires étant
resté jusqu’ici, très modéré . Nulle ou négative en 2016 et début
3
2017, la croissance nominale des coûts salariaux par tête est restée
médiocre, avant d’accélérer un peu l’été dernier, à 1,9% g.a.,
principalement dans le secteur des services. Une accentuation est
probable cette année mais, à ce stade en tout cas, c’est davantage
dans le contexte de chômage massif décrit plus haut qu’au regard
de l’évolution des coûts salariaux (y compris relativement aux autres
pays européens) que le relèvement du salaire minimum peut
surprendre.
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00
0
4
RO HU LV HR CZ SK PL PT EL SI ES UK DE FR BE NL IE LU
■
Dans l’attente d’un budget pour 2019
Sources : Eurostat, gouvernement
L’augmentation massive du salaire minimum fait partie d’une
stratégie économique plus large que le gouvernement de Pedro
Sanchez cherche à mettre en œuvre dans son projet de budget de
catalans, alors que les négociations politiques sur la question
catalane sont dans l’impasse. En attendant cette adoption, le
budget de l’année précédente est automatiquement reconduit.
Rappelons que la situation n’est pas inédite depuis les dernières
législatives, le budget de 2017 n’ayant été adopté qu’en mai 2017,
celui de 2018 en juin 2018.
2
019. Celui-ci prévoit une croissance des dépenses sociales et des
retraites, en parallèle d’une hausse de la fiscalité des ménages au
plus hauts revenus et des grandes entreprises. Présenté au
parlement depuis la mi-janvier, ce projet de budget pourrait très bien
ne pas être voté, faute de majorité, dans la mesure où le
gouvernement Sanchez est minoritaire (tributaire des élus de
Podémos et des formations indépendantistes basque et catalanes)
pour faire adopter ses projets de lois. Le projet de budget prévoit
une relance des dépenses d’investissement en Catalogne, mais il
n’est pas sûr que cela suffise à emporter le soutien des partis
Quoi qu’il en soit, l’Espagne, dont le solde budgétaire est repassé
sous la barre des 3% en décembre dernier (probablement à 2,7%
du PIB) pour la première fois depuis 2007, devrait officiellement
sortir de la procédure européenne pour déficit excessif au printemps
prochain. Elle est le dernier pays européen à y être actuellement
soumis. Cette année, la faiblesse des coûts de financement et la
vigueur de la croissance devraient continuer d’assurer la réduction
du déficit, masquant, cette année encore, le caractère probablement
expansionniste de la politique budgétaire.
2
Un ordre de grandeur qu’il est tentant de mettre en regard du nombre d’emplois qui
ont disparus dans le secteur de la construction avec la crise, soit près de 1,5 million
entre début 2007 et aujourd’hui).
(
3
De fait, selon les données de l’OCDE, le salaire minimum n’atteignait en Espagne
en 2007 que 40% du salaire médian, soit un des niveaux les plus faibles de l’OCDE.
Seuls les Etats-Unis présentaient un niveau plus faible, à 34% du salaire médian. En
France, le salaire minimum atteignait 62% du salaire médian en 2007.
Frédérique Cerisier
frederique.cerisier@bnpparibas.com