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Amérique du Nord
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Canada

 

Le Canada est l’un des rares pays développés à avoir bien résisté à la crise financière mondiale, après une récession légère et de courte durée. Cette relative solidité est en grande partie due à d’importantes réserves naturelles et à une politique monétaire accommodante qui a permis d’éviter une surévaluation du dollar canadien, en dépit d’exportations de matières premières très dynamiques.

 

Plus récemment, la chute des prix du pétrole a ébranlé l’économie canadienne. La récession qui a frappé le pays au cours du premier semestre 2015 a été suivie d’un rebond assez marqué, tiré par la consommation des ménages et les exportations. Cette reprise économique doit être portée au crédit de la Banque du Canada dont la politique, associée aux perspectives de resserrement de la Fed aux Etats-Unis, a permis une dépréciation du dollar canadien d’environ 15% en termes réels. Cela a renforcé la compétitivité extérieure des biens manufacturés dont les exportations ont bondi. Ainsi, malgré la chute des exportations d’énergie, le Canada est parvenu à limiter le déficit de sa balance commerciale.

 

L’assouplissement monétaire et la solidité du système financier ont permis de maintenir l’accès au crédit du secteur privé, aussi bien durant la récession que par la suite. Mais cela a aussi eu des effets négatifs : les ménages se sont surendettés et les prix de l’immobilier résidentiel se sont envolés. La nécessité du désendettement des ménages limitera la croissance du PIB dans les années à venir. La faiblesse des prix bas de l’énergie constitue en autre frein important. Pour en atténuer l’effet, le gouvernement a lancé un programme de relance budgétaire.

 

Le Canada, état fédéral, est constitué de 10 provinces (dont le Québec) et 3 territoires.

 

Mise à jour : Octobre 2016

QUI SOMMES-NOUS ? Trois équipes d'économistes (économies OCDE, économies émergentes et risque pays, économie bancaire) forment la Direction des Etudes Economiques de BNP Paribas.
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