Malgré un 1er trimestre 2019 relativement bon en termes de croissance économique (+0,4% t/t), les derniers indicateurs envoient des signaux mitigés. En particulier, l’indice des directeurs d’achat (PMI) pour le secteur manufacturier continue d’inquiéter malgré une stabilisation, à un niveau bas, en juin (47,8). Dans les services, bien qu’inférieur à sa moyenne de long terme, le PMI semble peu affecté par les difficultés du secteur manufacturier et s’établit nettement au-dessus de 50 (53,4). Cette résilience s’inscrit dans un contexte encore favorable sur le marché du travail, le taux de chômage ayant en particulier surpris favorablement les observateurs e demeurant inférieur à sa moyenne de long terme.
Indice Zone euro
