Marchés financiers et investissements

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Eco Week

Revue des marchés du 4 mai 2026
04/05/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Eco Flash

France : les éléments exceptionnels expliquent en majeure partie une croissance zéro au T1
30/04/2026 • Par Stéphane COLLIAC

La croissance française a surpris à la baisse au 1er trimestre, à 0% t/t, principalement pénalisée par des éléments exceptionnels, liés notamment aux livraisons aéronautiques et à l’investissement public. Ces éléments expliquent pourquoi ce chiffre est nettement inférieur à notre nowcast et à celui de la Banque de France qui estimaient que la croissance avait atteint 0,3% au 1er trimestre, sur la base de l’évolution des indicateurs de production dans l’industrie et dans les services. Cette avance prise par la production se reflète dans une contribution des variations de stocks fortement positive (+0,8 point de pourcentage), portée essentiellement par les matériels de transport.

Eco Flash

Quatre banques centrales en « pause active »
30/04/2026 • Par Isabelle MATEOS Y LAGO et Anis BENSAIDANI

Les principales banques centrales des économies avancées se sont réunies cette semaine et ont toutes décidé de maintenir leur taux directeur stable, malgré des chiffres et des perspectives d’inflation en hausse significative. Andrew Bailey, le gouverneur de la Banque d’Angleterre (BoE), décrit ces décisions comme des « pauses actives ». Les banques centrales ne sont pas encore tout à fait hawkish, mais, si les partisans de cette ligne restent minoritaires, ils se rendent audibles en exprimant leurs dissensions. Ainsi, le wait-and-see purement passif n’est plus d’actualité. Nous anticipons des hausses de taux au mois de juin, au moins pour ce qui concerne la zone euro, le Japon et le Royaume-Uni.

Eco Week

Revue des marchés du 27 avril 2026
27/04/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Eco Perspectives

Prévisions économiques et financières au 24 avril 2026
24/04/2026 • Par Tarik RHARRAB

Prévisions économiques et financières au 24 avril 2026

Graphiques de la semaine

France : Comment la remontée des taux depuis 2022 a-t-elle affecté les flux de placements financiers des ménages ?
22/04/2026 • Par Laurent QUIGNON

Après une longue période de taux bas (2015-2020), le choc inflationniste de 2021-2023 a brutalement poussé les taux d’intérêt à la hausse dans la zone euro et en France. Ce choc de taux, dont l’ampleur et la rapidité furent les plus fortes depuis le début des années 1990 a renchéri le crédit, freiné l’investissement en logement et modifié la hiérarchie des rendements entre dépôts, livrets réglementés, assurance-vie et placements de marché.

Eco Week

Réunions de printemps du FMI : réalisme, résilience et refonte face aux multiples changements de régime
20/04/2026 • Par Isabelle MATEOS Y LAGO

Malgré la guerre et les chocs énergétiques qui se déroulaient en parallèle aux réunions, les ministres des Finances, les banquiers centraux et les autres participants ont abordé la situation avec un sang-froid qui contrastait avec le choc ressenti au lendemain du « Liberation Day » l’année dernière. Incapables de prédire l'évolution de la guerre, et donc l'ampleur des dommages économiques, les participants se sont concentrés plus que d'habitude sur les perspectives au-delà du court terme : les changements de régime dans les domaines géopolitique, économique et financier, comment expliquer et préserver la résilience, ou encore les multiples refontes en cours de la trame de l’économie et de la finance mondiales. Voici mes principales conclusions personnelles.

Eco Week

Revue des marchés du 20 avril 2026
20/04/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Scénario et prévisions

Le scénario, les nowcasts et les prévisions de la Recherche économique - 20 avril 2026
20/04/2026 •

Eco Week

Comment faire le point sur l’état de l’économie mondiale au milieu du chaos ?
13/04/2026 • Par Isabelle MATEOS Y LAGO

Cette semaine, Washington accueillera deux événements par nature de première importance mais qui risquent de ne pas l’être tant que ça : les réunions de printemps du Fonds monétaire international (FMI) et de la Banque mondiale, qui rassemblent des milliers de dirigeants du monde de la finance et des banques centrales, ainsi que des membres du secteur privé financier et de la société civile, et les négociations de paix entre Israël et le Liban. Traditionnellement, le premier rendez-vous est l’occasion de faire le point sur l’économie mondiale et d’envoyer, à la fois, des messages rassurants aux marchés et des avertissements aux décideurs politiques. Quant au second événement, il pourrait entrer dans l’Histoire au moins par sa simple tenue

Eco Week

Revue des marchés du 13 avril 2026
13/04/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Eco Week

Revue des marchés du 7 avril 2026
07/04/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Graphiques de la semaine

Zone euro : six graphiques pour comparer l’impact du choc énergétique de 2026 avec celui de 2022
01/04/2026 • Par Hélène BAUDCHON

Les mêmes causes produiront-elles les mêmes effets ? Autrement dit, est-ce que le déclenchement de la guerre en Iran et la flambée associée des prix du pétrole (+44% à ce jour) et du gaz (+64%) entraîneront un choc inflationniste comparable à celui de 2022 ? Leurs effets négatifs sur la croissance seront-ils les mêmes que ceux de la guerre en Ukraine et du choc énergétique qui s’est ensuivi (+30% environ sur le prix du pétrole entre le 23 février et son pic début juin 2022, +210% environ pour le gaz entre le 23 février et le pic de fin août 2022) ? Le risque ne peut pas être écarté. En effet, des similitudes existent et les incertitudes sont nombreuses.

Eco Week

Guerre du Golfe : les marchés financiers sont-ils somnambules ?
30/03/2026 • Par Isabelle MATEOS Y LAGO

Les cours des actifs financiers évoluent de manière inattendue depuis le début de la guerre du Golfe (absence de valeurs refuge, réduction limitée de la prise de risque). Les marchés savent-ils quelque chose que nous ignorons ? La manière dont les prix des actifs reflètent les anticipations économiques a-t-elle changé fondamentalement ? Les marchés sont-ils simplement défaillants et les cours sont-ils sur le point de se corriger brutalement ? Malheureusement, il est impossible de le savoir avec certitude. Qui plus est, ces hypothèses ne s’excluent pas mutuellement

Eco Week

Revue des marchés du 30 mars 2026
30/03/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Eco Week

Revue des marchés du 23 mars 2026
23/03/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Graphiques de la semaine

Les économies d’Europe centrale s’en sortent bien malgré de sérieux défis démographiques
18/03/2026 • Par Cynthia KALASOPATAN ANTOINE

L’Europe centrale fait face depuis plusieurs années à un déclin démographique marqué, dont l’ampleur varie selon les pays. La baisse de la population totale sur la période 2004-2025 est comprise entre -0,3% pour la Slovaquie et -17,2% pour la Bulgarie. La République tchèque est le seul pays de la région à avoir enregistré une hausse de sa population sur la même période. La population en âge de travailler (15-64 ans) diminue aussi. Toutefois, son évolution est moins défavorable en Hongrie, Pologne, République tchèque et Slovaquie, tandis que la Roumanie et la Bulgarie subissent un recul plus important, en raison des mouvements migratoires. Les flux migratoires nets étaient négatifs jusqu’en 2019 pour la Bulgarie et jusqu’en 2021 pour la Roumanie

Eco Week

Pays émergents et en développement : comment résisteront-ils au choc énergétique ?
16/03/2026 • Par François FAURE

Comme en 2022, le choc énergétique va affecter les économies émergentes et en développement. Aujourd’hui comme hier, c’est un jeu à somme négative entre pays importateurs et pays exportateurs. De plus, bien qu’il s’agisse d’un choc d’offre, les banques centrales des pays émergents pourraient durcir leur politique si elles devaient contrer des pressions à la baisse sur les taux de change, pour éviter une accélération trop forte de l’inflation. Toutefois, par rapport à 2022, il existe des facteurs atténuants : 1/ l’absence de choc sur les prix des matières premières agricoles jusqu’à présent ; 2/ l’IA, qui constitue un moteur de croissance exogène pour les pays d’Asie notamment, et 3/ la Fed sera plus conciliante qu’en 2022 face à l’accélération attendue de l’inflation

Eco Week

Revue des marchés du 16 mars 2026
16/03/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Eco Week

Revue des marchés du 9 mars 2026
09/03/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Eco Perspectives

Pays émergents : Indicateurs économiques
06/03/2026 •

Les indicateurs clés des principaux pays émergents par région : PIB réel, inflation, crédit bancaire, solde courant, solde budgétaire et endettement public.

Eco Week

Revue des marchés du 2 mars 2026
02/03/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Eco Week

De la mine à la puce : comment les pays émergents peuvent tirer parti de la demande en IA

23/02/2026 • Par Christine PELTIER

Avec l’essor de l’intelligence artificielle (IA), les pays émergents dotés de ressources stratégiques – telles que les métaux critiques et les capacités de production de semiconducteurs – deviennent des acteurs clés. Les pays bien positionnés dans les chaînes d’approvisionnement de l’IA bénéficient à la fois d’un moteur de croissance et d’une carte maîtresse dans leurs relations internationales. Les économies industrialisées d’Asie, qui fabriquent plus de 85% des puces électroniques exportées dans le monde, sont les mieux placées pour tirer parti de l’expansion de la demande en IA. Toutefois, cet avantage les expose davantage que d’autres au risque de correction du boom technologique actuel

Eco Week

Revue des marchés du 23 février 2026
23/02/2026 • Par Tarik RHARRAB

Marchés obligataires, indice des actions, et taux de change des matières premières.

Eco Week

Le commerce mondial n'a pas seulement survécu au Liberation Day, il en sort renforcé
16/02/2026 • Par Isabelle MATEOS Y LAGO

Lorsque Donald Trump a fait campagne et remporté les élections de 2024 avec pour slogan « Make America Great Again », promettant d'ériger un mur tarifaire autour des États-Unis, très peu de voix se sont élevées pour défendre le libre-échange, à l'exception des organisations internationales dont c’est le credo. Après le Liberation Day, les prévisionnistes économiques craignaient une guerre commerciale mondiale. Mais elle n’a pas eu lieu. Au contraire, 2025 a été une année record en matière de libéralisation des échanges commerciaux. 2026 a démarré il y a à peine deux mois et plusieurs méga-accords ont déjà été signés, dont deux par l'Inde, l'un des pays où les droits de douane sont les plus élevés au monde, et d'autres signaux favorables commencent à apparaître