Aux États-Unis comme ailleurs, la paralysie de l’activité provoquée par la pandémie de Covid-19 affecte la production des statistiques, devenues plus ou moins interprétables. Le rebond des revenus horaires au mois d’avril, indiqué par notre baromètre, fait partie de ces quelques faux signaux dont il convient de se méfier : il s’explique par la chute du temps de travail face à laquelle les salaires marquent toujours une certaine inertie. Outre que l’information collectée auprès des entreprises est incomplète, un décalage a pu exister entre le moment où l’activité a dû s’interrompre et celui où les rémunérations ont cessé d’être versées. En réalité, l’explosion du chômage (14,7% de la population active en avril, 36 millions de demandes d’indemnités depuis la mi-mars) exerce une pression baissière sur les rémunérations. D’une manière générale, le baromètre de l’activité américaine commence à indiquer des contractions historiques : celle de l’emploi non agricole (plus de 20 millions de postes supprimés en avril) et celle de la consommation privée. D’autres suivront.
ÉVOLUTION TRIMESTRIELLE DES INDICATEURS 
