Climat des affaires IFO Un rebond du climat des affaires inégalement distribué.
La récession industrielle a pris fin au T4 2025. La production a rebondi, tirée par les biens d’équipement, tout comme la demande (nouvelles commandes à l’industrie). Toutefois, le climat des affaires reste mitigé : il est plus élevé que fin 2024, mais s’est replié fin 2025. L’impact des tarifs douaniers américains et de la concurrence chinoise a nourri la récession dans une partie des secteurs (chimie, métallurgie notamment), tandis que l’automobile a bénéficié du rebond des immatriculations en Allemagne. La conjoncture dans les services est plus stable, avec un PMI en zone d’expansion depuis 4 mois.
Confiance des ménages La confiance des ménages a terminé 2025 à son plus bas niveau de l’année (-26,9), sous le poids des anticipations de revenu moins favorables (ralentissement de la croissance des salaires, craintes liées à la future réforme des retraites) et d’une nette hausse de la propension à épargner. Le ralentissement anticipé de l’inflation et la hausse du salaire minimum devraient toutefois constituer des facteurs de soutien dans les mois à venir.
