Nette dégradation du climat des affaires en avril La confiance dans le secteur des services est au plus bas depuis octobre 2022, et fait plonger l’indice du sentiment économique. Côté industrie, la confiance continue de se dégrader (-0,6pt m/m), également en raison d’une détérioration des carnets de commande.
La confiance des ménages retombe, en avril, à son niveau d’octobre 2023 Les anticipations concernant la situation économique globale sur l’année à venir (-7,3pts m/m) et les intentions d’effectuer des achats importants se détériorent (-2,2pts m/m). Les anticipations d’inflation retrouvent leur plus haut niveau depuis octobre 2022.
Le marché du travail résiste Le taux de chômage a légèrement augmenté en mars (6,0% ; +0,1pp sur un mois) mais reste proche de son plus bas historique (5,8% en avril 2007). Le taux d’emploi atteint de nouveaux records (63,0% ; +0,0pp). La croissance des salaires se poursuit (+3,9% a/a en février) a un rythme supérieur à l’inflation.
L’inflation a augmenté L’inflation harmonisée atteint 2,1% a/a en avril (+0,0pp m/m), après avoir accéléré au T1. L’inflation sous-jacente repart à la hausse (2,2% ; +0,3pp m/m) en raison de l’accélération des prix des services (+3,4% ; +0,6pp m/m). Les prix de l’énergie ont commencé à ralentir (-0,2% ; -2,9 pp m/m), laissant entendre que l’inflation totale devrait diminuer au cours des prochains mois.
Croissance : surprise à la hausse au T1, ralentissement attendu au T2 La croissance a été supérieure à nos attentes au T1 (+0,3% t/t), toutefois la détérioration des enquêtes de conjoncture en avril suggère un ralentissement au T2 (+0,2% t/t). In fine , cela devrait permettre à la croissance annuelle d’atteindre 0,8% en 2025 (après 0,5% en 2024).
Achevé de rédiger le 2 mai 2025
