Le taux moyen de l’inflation IPC dans les quinze principales économies émergentes s'est stabilisé à 4,3% en glissement annuel en août. L’impact inflationniste reste plus faible qu’en 2022 en raison, notamment, d’effets de contagion moindres sur les prix agricoles et alimentaires. L’opinion des industriels concernant l’évolution des prix des intrants et des produits finis est revenue à son niveau précédant le conflit armé.
Mais, dans un contexte d’intensification des évènements climatiques extrêmes et destructeurs, les tensions sur les prix agricoles et alimentaires restent probablement à venir.
L’indice PMI manufacturier s’est très légèrement amélioré en août mais demeure en deçà de son niveau de février 2026. La récupération reste poussive mais moins volatile qu’en 2022.
Selon les estimations de l’Institute for International Finance, les flux d’investissements de portefeuille des non-résidents dans les principaux marchés émergents sont particulièrement volatils depuis le début du conflit armé, traduisant la nervosité des investisseurs. L’évolution en cumul depuis février permet de mieux déceler des tendances. Sur les marchés actions, les sorties importantes jusqu’en juillet (notamment de la Corée du Sud et de Taïwan) se sont interrompues en août. Les entrées sur les marchés obligataires locaux sont restées positives même si elles ont baissé en août (elles sont d’environ USD 30 mds en moyenne par mois depuis avril). Les taux d’intérêt domestiques et les primes de risque ont très bien résisté au choc (bien mieux qu’en 2022), mais aussi aux tensions sur les marchés obligataires des pays avancés qui se sont accentuées cet été.
