EcoWeek

La croissance ralentit

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Ecoweek 19-34 // 20 septembre 2019  
economic-research.bnpparibas.com  
Baromètre  
Mexique : la croissance ralentit  
Après avoir progressé de 1,2% en g.a. au T1, le PIB mexicain a reculé de 0,7% au T2. Le manque de dynamisme de la croissance américaine  
pénalisant le secteur exportateur mexicain et le ralentissement marqué de l’investissement (domestique et étranger), lié au manque de  
confiance des investisseurs, sont les principaux facteurs du ralentissement de l’activité. Pour ces mêmes raisons, les risques restent orientés à  
la baisse pour les trimestres à venir.  
1
0
0
.0  
.5  
.0  
PIB, t/t, % (T2' 19)*  
Hongrie  
La croissance au T 2019 a dépas les  
attentes et la moyenne de long terme  
Note :  
PMI Manufacturier  
Le z-score correspond à l'écart par rapport à la  
SINGAPOUR  
BRÉSIL  
49.9  
50.2  
50.0  
49.6  
51.0  
49.2  
45.9  
48.4  
46.2  
49.4  
50.6  
49.8  
49.9  
49.8  
43.1  
47.4  
52.1  
49.9  
49.6  
valeur moyenne, en écart type :  
Afrique du Sud  
Rép. Tchèque  
52.5  
49.0  
44.9  
48.8  
45.7  
50.4  
49.0  
Corée du Sud  
avec : observation, : moyenne, : écart-  
type.  
Philippines  
MEXIQUE  
RÉPUBLIQUE TCHÈQUE 46.6  
Sur l’axe des abscisses, correspond à la  
dernière valeur connue de l’écart à la prévision  
pour chacun des indicateurs représentés sur le  
Brésil  
48.8  
POLOGNE  
Pologne Thaïlande  
AFRIQUE DU SUD  
CHINE  
45.4  
5
0.2  
Chine  
graphique, et correspondent,  
-
-
-
0.5  
1.0  
1.5  
INDONÉSIE  
HONGRIE  
51.6  
respectivement, à la moyenne et à l’écart-type  
des 24 dernières observations pour les  
données mensuelles et des 8 derniers  
trimestres pour les données trimestrielles.  
Singapour  
Mexique  
## ## ## ##  
## ## ## ##  
## ## ## ##  
## ## ## ##  
Hong Kong  
PHILIPPINES  
MALAISIE  
Sur l’axe des ordonnées, correspond à la  
La croissance au T2 2019 a déçu et été  
inferieure à la moyenne de long terme  
CORÉE DU SUD  
dernière valeur connue de l’indicateur, et  
correspondent, respectivement, à la moyenne  
et à l’écart-type de cet indicateur depuis 2000.  
-
2.0  
-1.5  
-1.0  
-0.5  
0.0  
0.5  
1.0  
1.5  
2.0  
46 48  
50  
52 54  
Écart au consensus (z-score)  
Indicateurs à suivre  
Une semaine à venir riche en informations va nous permettre de prendre la température de l’économie en septembre : indicateurs flash PMI de  
plusieurs pays, indice de confiance des consommateurs en Allemagne, en France et au Royaume-Uni, confiance des entreprises en France et  
en Allemagne. Les Fed de Richmond et de Kansas City publieront leurs indicateurs d’activité. La Commission européenne dévoilera son indice  
de confiance économique et ses composantes. Nous connaîtrons également le sentiment économique de l’Université du Michigan, les  
perspectives d’évolution du commerce mondial du CPB et pourrons lire le nouveau bulletin économique de la BCE.  
Date  
3/09/2019  
Pays/Région  
Japon  
France  
Allemagne  
Zone euro  
Etats-Unis  
Japon  
Indicateur  
PMI composite (Jibun Bank)  
PMI composite (Markit)  
PMI manufacturier (Markit)  
PMI composite (Markit)  
PMI composite (Markit)  
Indice principal (CI)  
Confiance des entreprises  
Période  
Sept.  
Sept.  
Sept.  
Sept.  
Sept.  
Juil.  
Sept.  
Sept.  
Sept.  
Sept.  
Oct.  
Prévision Précédent  
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
2
--  
51,9  
52,9  
43,5  
51,9  
50,7  
93,6  
105  
94,3  
71,6535  
135,1  
9,7  
3/09/2019  
3/09/2019  
3/09/2019  
3/09/2019  
4/09/2019  
4/09/2019  
4/09/2019  
4/09/2019  
4/09/2019  
5/09/2019  
5/09/2019  
5/09/2019  
5/09/2019  
6/09/2019  
6/09/2019  
6/09/2019  
6/09/2019  
7/09/2019  
7/09/2019  
7/09/2019  
7/09/2019  
7/09/2019  
7/09/2019  
52,5  
44,5  
52,0  
--  
--  
France  
105  
94,1  
--  
133,8  
9,6  
--  
Allemagne  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Allemagne  
France  
Zone euro  
Etats-Unis  
Zone euro  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Royaume-Uni  
France  
Climat des affaires (IFO)  
Indice manufacturier (Richmond Fed)  
Confiance des consommateurs (Conf.Board)  
Confiance des consommateurs (GfK)  
Confiance des consommateurs  
Perspectives de l’évolution du commerce mondial (CPB)  
Ventes de logements neufs  
Bulletin économique de la BCE  
PIB annualisé t/t  
Anticipation de la balance commerciale des biens  
Activité manufacturière (Fed de Kansas City)  
Confiance des consommateurs (GfK)  
Dépenses personnelles m/m  
Sept.  
102  
Août  
651000  
2,0%  
635000  
2,0%  
2T  
Août  
Sept.  
Sept.  
Août  
Sept.  
Sept.  
Août  
Sept.  
-7,35e+10 -7,23e+10  
--  
-6  
--  
-14  
--  
--  
103,0  
0,0%  
92,2  
0,4%  
0,5%  
103,1  
0,2%  
92,0  
France  
ICP harmonisé m/m  
Confiance économique  
Commandes de biens d’équipement civils hors aéronautique  
Sentiment de l'Université du Michigan  
Zone euro  
Etats-Unis  
Etats-Unis  
Source : Bloomberg, BNP Paribas  
QUI SOMMES-NOUS ? Trois équipes d'économistes (économies OCDE, économies émergentes et risque pays, économie bancaire) forment la Direction des Etudes Economiques de BNP Paribas.
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